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本周觀點(diǎn)：25年穩(wěn)投資更加突出，二手房成交持續(xù)高景氣
　　上周相關(guān)部委會(huì)議陸續(xù)召開，住建部強(qiáng)調(diào)2025年通過城中村改造、老舊小區(qū)改造、燃?xì)夤艿栏脑斓确€(wěn)增長，交通運(yùn)輸部強(qiáng)調(diào)更加注重穩(wěn)定有效投資等，2025年下游投資端需求有望穩(wěn)健。年末多項(xiàng)目臨近收尾，實(shí)物量表現(xiàn)偏弱，但降幅較往年更加平緩，全國重點(diǎn)30/60城新房全年日均成交量同比-24%，但18城二手房全年日均成交量同比+4.5%，延續(xù)向上景氣，疊加以舊換新發(fā)力，有望推動(dòng)存量裝修和C端消費(fèi)建材需求，2023-2024年建筑陶瓷企業(yè)減少9.81%、產(chǎn)線減少11.75%。光伏玻璃、玻纖紗價(jià)格環(huán)比持平，電子布價(jià)格環(huán)比提升，繼續(xù)關(guān)注供給端減量。短期推薦內(nèi)需順周期及供給端約束較強(qiáng)的品種，重點(diǎn)推薦隧道股份、中國化學(xué)、中國核建、中國交建、三聯(lián)虹普、海螺水泥H、中國建材、兔寶寶、三棵樹。
　　上周細(xì)分行業(yè)回顧
　　上周全國水泥均價(jià)環(huán)比下滑1.0%；據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，水泥出貨率43.0%，環(huán)/同比-1.4/-1.6pct。上周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)75元/重箱，環(huán)比-1.3%，庫存3993萬重量箱，周環(huán)比-2.9%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流訂單價(jià)格19.5/11.8元/平米，周環(huán)比持平/持平。行業(yè)樣本企業(yè)庫存天數(shù)約33.83天，周環(huán)比-0.8%。截至12.26，玻纖電子紗和電子布價(jià)格環(huán)比均持平。據(jù)Wind，截至12.26，PVC/HDPE/PPR周環(huán)比1.0%/-0.1%/持平。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　12月27日，中國巨石公告，巨石集團(tuán)之全資子公司巨石淮安擬在江蘇省淮安市漣水縣啟動(dòng)建設(shè)10萬噸電子級(jí)玻璃纖維零碳智能制造生產(chǎn)線及配套工程項(xiàng)目，總投資580,560.45萬元人民幣。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求顯著下降，原料價(jià)格大幅上漲，建筑提標(biāo)力度低于預(yù)期。