>> 國元證券-技術硬件與設備行業(yè)物聯(lián)網系列報告之概覽：物聯(lián)修復，智驅前行-241231
| 上傳日期： |
2024/12/31 |
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| 1688KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宇之光 |
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物聯(lián)網模組是萬物互聯(lián)的核心硬件，將受益于產業(yè)數字化進程
隨著產業(yè)數字化的持續(xù)推進，物聯(lián)網模組作為互聯(lián)的核心硬件、產業(yè)數字化的核心媒介，連接數量上保持了較快增長。根據《世界萬物智聯(lián)數字經濟白皮書》，今年全球物聯(lián)網連接數增長了23%以上，有望超過250億。中國在物聯(lián)網基礎建設、數字經濟創(chuàng)新發(fā)展方面走在了世界第一，物的連接數有望突破30億。
AI硬件等新場景推動需求擴張，Redcap等新技術降低部署成本
隨著模型能力的提升，應用需求擴張推動AI硬件需求同步擴容。目前模型部署主要位于云端，模組主要受AIPC、AI玩具、AI眼鏡等AI端側新消費級硬件的出貨量提升帶動；未來隨著小模型能力提升，對時延、可靠性要求較高的端側應用需求占比提升，云端的算力負載或將部分轉移至端側，從而使得模組由基礎蜂窩通信升級AI能力，并進一步對模組的單位價值量形成拉動。
RedCap通過裁剪終端收發(fā)帶寬、天線數等手段有效降低5G終端復雜度和成本，同時兼顧大容量、低時延、網絡切片等5G原生能力，實現(xiàn)5G應用成本和性能的最佳平衡，從而推動其在工業(yè)等成本敏感度較高的場景中滲透提速。
競爭格局偏寡頭但長尾，國內供應商技術布局全面，份額領先
以蜂窩物聯(lián)網模組市場為例，2024年Q1移遠通信（37.1%）、廣和通（6.9%）和中移物聯(lián)網（6.8%）是全球領先的模組廠商，三家公司合計占據了全球市場一半的份額。
AI能力方面，移遠自研“匠心”算法模型及算法可視化部署工作“匠準；廣和通前瞻布局機器人領域，發(fā)布具身智能機器人開發(fā)平臺Fibot，同時預計割草機器人相關產品于Q4出貨；美格智能則是首個在自研高算力AI模組上運行文生圖大模型Stable Diffusion的實例。
投資建議
物聯(lián)網模組市場需求受益于AI等新場景推動持續(xù)修復，國內供應商在全球份額領先，將充分受益于行業(yè)需求的回暖。推薦關注國內領先物聯(lián)網模組供應商：移遠通信、廣和通、美格智能。
風險提示
國際貿易摩擦加劇風險、匯率波動風險、技術進度不及預期風險、市場競爭加劇風險
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