>> 甬興證券-建材行業(yè)周報：持續(xù)用力推動地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，優(yōu)化政策有望持續(xù)完善-241231
| 上傳日期： |
2025/1/1 |
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| 1003KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃驥,李瑤芝 |
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本周核心觀點與重點要聞回顧
建材：住建會議提出25年總體思路，穩(wěn)樓市，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，推進住房城鄉(xiāng)建設(shè)事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)中國建設(shè)報，12月24日至25日，全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議召開，會議提出2025年全國住建工作的重點任務：持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式；大力實施城市更新；打造“中國建造”升級版；建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的好房子。我們認為，本次會議持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)是重中之重；大力支持剛性和改善性住房需求，預計核心城市限制性政策有望進一步優(yōu)化；預計25年城中村改造配套政策有望繼續(xù)完善，各項政策有望加快落地促進地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。
玻纖：據(jù)卓創(chuàng)資訊，12月國內(nèi)玻璃纖維市場主流產(chǎn)品價格有所上調(diào)，主流產(chǎn)品價格普漲100-200元/噸。截至12月27日，國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗均價3737.34元/噸，較11月均價上漲122.76元/噸；同比上漲16.93%，較上月漲幅擴大7.61pct。12月國內(nèi)電子紗市場價格整體弱勢下行，價格短期承壓下行，各廠家電子紗價格下調(diào)200-500元/噸。
水泥：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本月水泥價格與上月相比有所下跌。本月全國均價如下：袋裝水泥349.88元/噸，環(huán)比下跌0.32%，由漲轉(zhuǎn)跌；P.O 42.5散裝358.02元/噸，環(huán)比下跌1.04%，由漲轉(zhuǎn)跌。本月全國水泥磨機開工負荷均值35.63%，相比上月下降10.83 pct，降幅擴大8.22 pct。
浮法玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至12月27日，12月份全國浮法玻璃月度均價1408.62元/噸，環(huán)比下跌1.73%，同比下跌29.92%。截至12月26日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3993萬重量箱，較11月28日下降395萬重量箱，降幅9.00%。庫存天數(shù)約20.89天。
光伏玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本月國內(nèi)光伏玻璃市場整體交投尚可，庫存緩降。截止至月末，2.0mm鍍膜主流價格11.75元/平方米，環(huán)比上漲2.17%，同比下降31.88%，較上月降幅收窄4.23個百分點；3.2mm鍍膜主流價格19.25元/平方米，較上月降幅收窄2.42個百分點，同比下降26.67%，較上月降幅擴大0.17個百分點。
市場行情回顧
本周（2024年12月23日-12月27日），A股申萬建材指數(shù)下跌0.59%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.95pct，跑贏萬得全A指數(shù)0.02pct。申萬建材二級三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：裝修建材(1.08%)、玻璃玻纖(-1.32%)、水泥(-1.91%)。年初至今（2024年1月2日-12月27日），A股申萬建材指數(shù)下跌3.35%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)19.38pct，跑輸萬得全A指數(shù)15.98pct。在申萬31個一級子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第25位。
投資建議
2024年以來政策面明顯優(yōu)化放寬，多項政策后地產(chǎn)市場活躍度有所回升，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈各細分行業(yè)龍頭，比如北新建材、堅朗五金、偉星新材、東方雨虹等；建議關(guān)注墨脫水電站、贛粵運河等項目進展，建議關(guān)注區(qū)域水泥和民爆等。
風險提示
終端需求不達預期、原材料價格超預期、供給邊際放松超預期風險
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