>> 銀河期貨-油脂日?qǐng)?bào)-250102
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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基本面分析
國(guó)際市場(chǎng)：據(jù)外媒報(bào)道，印尼尚未實(shí)施原定于1月1日?qǐng)?zhí)行的B40生物柴油計(jì)劃，因?yàn)樾袠I(yè)參與者正在等待推出技術(shù)法規(guī)，這導(dǎo)致棕櫚油交易商感到困惑。印尼計(jì)劃提高生物柴油混合比例的計(jì)劃，幫助推動(dòng)馬來西亞棕櫚油在2024年上漲近20%，因?yàn)轭A(yù)計(jì)印尼棕櫚油出口將減少。截至周四，印尼國(guó)有能源公司Pertamina和生物柴油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)APROBI表示，他們?cè)阡N售燃料之前正在等待相關(guān)官方法令法規(guī)。能源部負(fù)責(zé)生物能源的主任Edi Wibowo周四表示，他正在等待B40的進(jìn)一步指示，但沒有提供更多細(xì)節(jié)。棕櫚油行業(yè)觀察人士預(yù)計(jì)，政策的推出將是漸進(jìn)的。與此同時(shí)，棕櫚油交易商正在等待印尼官方分配給燃料零售商的生物柴油數(shù)量，以衡量出口將受到多大影響。“由于參與者仍然對(duì)印尼B40生物柴油政策能否成功持懷疑態(tài)度，多頭情緒面臨阻礙，”總部位于孟買的植物油經(jīng)紀(jì)公司Sunvin集團(tuán)的研究主管Anilkumar Bagani表示。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（P/Y/OI）：受印尼生柴補(bǔ)貼及推行不及預(yù)期以及市場(chǎng)整體情緒欠佳影響，今日棕櫚油期價(jià)震蕩收跌。跌超2%。截至2024年12月27日（第52周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存52.84萬噸，環(huán)比上周減少1.00萬噸，減幅1.86%，整體上棕櫚油庫(kù)存仍處于歷史同期較為偏低水平。產(chǎn)地報(bào)價(jià)有所下降，3月報(bào)價(jià)降至1200美元以下，不過國(guó)內(nèi)近月船期進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大，3月船期倒掛至-1300附近?，F(xiàn)貨端變化不大，工廠多持挺基差心態(tài)，總體成交仍偏淡，基差穩(wěn)中有增。目前產(chǎn)地進(jìn)入傳統(tǒng)的減產(chǎn)季，基本面仍然偏強(qiáng)，但技術(shù)上的賣壓以及印尼生柴政策反復(fù)，打壓棕櫚油期價(jià)快速回落，短期棕櫚油仍受印尼生柴政策擾動(dòng)，建議暫時(shí)觀望。
今日豆油期價(jià)震蕩小幅收漲。截至2024年12月27日，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存96.63萬噸，環(huán)比上周增加1.34萬噸，增幅1.41%，處于歷史同期較為中性略偏低水平，豆油基差穩(wěn)中有增。市場(chǎng)成交一般，多為春節(jié)后合同。油廠大豆壓榨量逐步回升，豆油去庫(kù)節(jié)奏稍放緩，不過部分工廠精煉停機(jī)，一豆可售現(xiàn)貨與提貨仍偏緊。整體上，目前國(guó)內(nèi)大豆壓榨不高以及豆油消費(fèi)有所增加，庫(kù)存易降難增，提貨稍緊，豆油經(jīng)歷此前快速下跌后或?qū)⒂兴磸棥?br> 今日菜油期價(jià)震蕩收跌，跌超1%。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為13.85萬噸，開機(jī)率36.91%，壓榨量較前一周有所增加，仍處于歷史同期高位。歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)在1080美元附近，菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所收窄至-1600附近，近期存在菜油買船。國(guó)內(nèi)菜油基差低位持穩(wěn)運(yùn)行，成交仍清淡。目前國(guó)內(nèi)菜油基本面變化不大，菜油供應(yīng)端持續(xù)承壓，菜油供大于求的格局持續(xù)，美國(guó)生柴政策以及中加關(guān)系仍存在不確定性均對(duì)盤面造成擾動(dòng)，建議控制風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置好止盈止損點(diǎn)，觀望為主。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：近期油脂整體寬幅震蕩，建議控制好風(fēng)險(xiǎn)，暫時(shí)觀望為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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