>> 國盛證券-電力行業(yè)點評：重視靈活調節(jié)電源投資價值-250107
| 上傳日期： |
2025/1/7 |
大小： |
393KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張津銘,高紫明 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件：1月6日，國家發(fā)展改革委、國家能源局正式印發(fā)《電力系統(tǒng)調節(jié)能力優(yōu)化專項行動實施方案（2025—2027年）》。
優(yōu)化電力系統(tǒng)調節(jié)能力，推動新型電力系統(tǒng)建設。
方案目標：以保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行和新能源合理消納利用為目標，到2027年實現(xiàn)電力系統(tǒng)調節(jié)能力顯著提升，支撐2025—2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低于90%。
政策措施：
編制調節(jié)能力建設方案。（（1）各省科學測算需求，編制本地區(qū)調節(jié)能力建設方案，于2025年6月底前報送國家發(fā)展改革委、國家能源局，并于每年年初結合“十五五”能源電力規(guī)劃相關工作，報送年度實施進展、滾動修編等情況。（2）增強抽水蓄能調節(jié)能力。（3）推動火電靈活性改造，按照2027年實現(xiàn)存量煤電機組“應改盡改”原則制定靈活性改造推進方案。（4）改造或建設一批調度機構統(tǒng)一調度的新型儲能電站。（5）統(tǒng)籌提升可再生能源調節(jié)能力。（6）提升電網(wǎng)資源配置效率。（7）挖掘負荷側資源潛力。
完善調節(jié)資源調用方式。包括分級調度、明確調用序位、差異化發(fā)揮抽水蓄能、煤電、新型儲能、系統(tǒng)友好型新能源電站、沙戈荒大型風電光伏基地和水風光基地一體化調用等各類資源調節(jié)作用。
完善調節(jié)資源參與市場機制。（（1）進一步完善峰谷電價機制，合理設置市場價格上下限，推動各類調節(jié)資源參與市場；（2）加強區(qū)域內調節(jié)能力統(tǒng)籌，建立健全輔助服務市場體系，基于調節(jié)效果建立公平市場機制；（3）加快建立市場化容量補償機制，以市場導向確定容量需求和價值，促進資源合理配置。
新能源裝機持續(xù)高增，消納矛盾亟待解決，靈活調節(jié)資源價值凸顯。根據(jù)國家能源局發(fā)布的全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年1-11月全國累計發(fā)電裝機容量約32.3億千瓦，同比增長14.4%。其中太陽能發(fā)電裝機容量約8.2億千瓦，同比增長46.7%；風電裝機容量約4.9億千瓦，同比增長19.2%。新能源裝機增速遠超整體發(fā)電裝機增速，呈現(xiàn)強勁增長勢頭。2024年西北/華北/東北電網(wǎng)中新能源裝機占比分別達到53%/47%/44%，給區(qū)域電網(wǎng)帶來較大消納壓力?？傮w來看，新能源裝機規(guī)模不斷擴大，電網(wǎng)消納壓力愈重，靈活調節(jié)資源重要性大大提升。
投資建議：推薦關注靈活調節(jié)資源，推薦重視火電靈活調節(jié)價值，關注重點標的華電國際、申能股份、皖能電力、福能股份、浙能電力、建投能源；關注抽水蓄能及儲能標的南網(wǎng)儲能；推薦關注火電靈活性改造產(chǎn)業(yè)鏈標的青達環(huán)保等。
風險提示：政策落實不及預期；裝機不及預期；相關補貼不及預期
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