>> 華創(chuàng)證券-非銀行金融行業(yè)ETF市場(chǎng)周報(bào)：2024年收官，ETF高歌猛進(jìn)-250106
| 上傳日期： |
2025/1/7 |
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| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
徐康 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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本周行情復(fù)盤：本周主要指數(shù)整體收跌，滬深300：-5.17%，中證A500：-5.72%，科創(chuàng)50：-7.54%，中證500：-7.99%，上證50：-4.24%，創(chuàng)業(yè)板指：-8.57%，中證1000：-8.85%，中證A50：-4.23%。本周基金收益率：股票指數(shù)型基金：-6.09%，跑輸上證指數(shù)0.54pct，跑輸普通股票型基金1.00pct；債券型指數(shù)基金：+0.18%，跑贏上證指數(shù)5.73pct。
本周動(dòng)態(tài)：
?。?）中證金牛座：首批基準(zhǔn)做市信用債ETF已獲批發(fā)行，共8只產(chǎn)品。據(jù)悉，此批產(chǎn)品均為11月29日上報(bào)。其中，華夏、易方達(dá)、南方、海富通等4家基金公司上報(bào)產(chǎn)品跟蹤“上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)”，博時(shí)、廣發(fā)、大成、天弘等4家公司上報(bào)產(chǎn)品跟蹤“深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)”。
?。?）中證報(bào)：距上證180指數(shù)發(fā)布22年后，這只老牌寬基指數(shù)又迎來了增量資金。上周，多只上證180ETF宣告成立。自10月以來，已有8家基金公司上報(bào)上證180ETF，還有一批上證180指數(shù)基金及上證180ETF聯(lián)接基金已上報(bào)。業(yè)內(nèi)人士表示，上證180指數(shù)編制方案優(yōu)化后，對(duì)滬市的表征性更強(qiáng)，更能體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向，且指數(shù)行業(yè)均衡規(guī)則更合理，風(fēng)險(xiǎn)收益特征繼續(xù)改善。
ETF市場(chǎng)年度數(shù)據(jù)：
ETF市場(chǎng)概覽：從2萬(wàn)億到3.7萬(wàn)億的跨越式發(fā)展，ETF已成為市場(chǎng)核心增量資金。截至2024年末，ETF市場(chǎng)總規(guī)模3.73萬(wàn)億元（較年初+81.6%），總份額2.65萬(wàn)億份（較年初+31.5%），產(chǎn)品數(shù)量1046只（較年初+149只）。根據(jù)Wind，2024年，ETF基金凈流入1.15萬(wàn)億元，其中股票型ETF凈流入資金1.01萬(wàn)億元。
股票型ETF：寬基ETF貢獻(xiàn)主要增量。截至2024年末，股票型ETF總規(guī)模2.89萬(wàn)億元（較年初+98.6%），總份額1.97萬(wàn)億份（較年初+43.9%）。分類型來看：
?。?）寬基ETF：中央?yún)R金借道寬基入市，頭部寬基ETF規(guī)模持續(xù)抬升，9月后A500ETF貢獻(xiàn)重要增量。2024年，寬基ETF凈流入0.99萬(wàn)億元。截至2024年末，寬基ETF規(guī)模2.19萬(wàn)億元（較年初+159.5%），占股票ETF規(guī)模76%（較年初+18pct），份額1.15萬(wàn)億份（較年初+100.4%），產(chǎn)品數(shù)量262只（較年初+55只）。2024年，寬基ETF核心品種持續(xù)吸金，排名前10的寬基ETF規(guī)模占寬基ETF總規(guī)模的68%，頭部效應(yīng)依然明顯。同時(shí)，于9月發(fā)布的后起之秀A500指數(shù)更加兼顧市值代表性和行業(yè)均衡性，匯聚行業(yè)龍頭，以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為投資主線。2024年，A500躍居第二大寬基ETF標(biāo)的指數(shù)；頭部機(jī)構(gòu)力求全面布局、中小基金聚焦指數(shù)增強(qiáng)賽道，為被動(dòng)投資再添新動(dòng)能。2024年，申購(gòu)份額排名前5的寬基ETF為華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、國(guó)泰中證A500ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF。
?。?）行業(yè)主題型ETF：表現(xiàn)分化，規(guī)模增速邊際回落。2024年，行業(yè)主題ETF凈流出共計(jì)218.2億元。2019-2023年，行業(yè)主題ETF規(guī)模復(fù)合增速為29.0%。截至2024年末，行業(yè)主題ETF規(guī)模0.61萬(wàn)億元（較年初+7.5%），增速邊際下降，份額0.76萬(wàn)億份（較年初-0.8%），產(chǎn)品數(shù)量503只（較年初+55只）。2024年，申購(gòu)份額排名前5的行業(yè)主題ETF為易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF、華寶中證醫(yī)療ETF、匯添富中證主要消費(fèi)ETF、華夏中證機(jī)器人ETF。
?。?）風(fēng)格策略型ETF：關(guān)注度提升，增長(zhǎng)進(jìn)入快車道。2024年，風(fēng)格策略ETF資金凈流入329.8億元。截至2024年末，風(fēng)格策略ETF規(guī)模933.3億元（較年初+107.0%），份額638.5億份（較年初+100.5%），產(chǎn)品數(shù)量67只（較年初+15只）。頭部產(chǎn)品華泰柏瑞紅利ETF地位穩(wěn)固，截至2024年末規(guī)模234億元，為市場(chǎng)首只規(guī)模突破200億元大關(guān)的紅利主題ETF，占風(fēng)格策略型ETF總規(guī)模的25%。2024年，申購(gòu)份額排名前5的風(fēng)格策略ETF為華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF、易方達(dá)中證紅利ETF、南方標(biāo)普中國(guó)A股大盤紅利低波50ETF、嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF、萬(wàn)家中證紅利ETF。
跨境ETF：規(guī)模延續(xù)高增，成為投資者布局海外市場(chǎng)的重要工具。截至2024年末，跨境ETF規(guī)模4240億元（較年初+51.5%），份額4949億份（較年初+14.9%），產(chǎn)品數(shù)量137只（較年初+30只）。目前，跨境產(chǎn)品形成了覆蓋香港、美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)、東南亞等多個(gè)地區(qū)，以寬基、高科技、新經(jīng)濟(jì)為主的產(chǎn)品格局。截至2024年末，共有11只跨境ETF規(guī)模突破百億元。2024年，頭部產(chǎn)品仍然集中在港股、美股，頭部產(chǎn)品中包含1只跨境互掛ETF。
債券ETF：債市走強(qiáng)，資產(chǎn)價(jià)格上升推動(dòng)債券ETF表現(xiàn)亮眼。截至2024年末，債券ETF規(guī)模1740億元（較年初+117.1%），份額71億份（較年初+242.3%），產(chǎn)品數(shù)量20只（較年初+1只）。2024年規(guī)模增長(zhǎng)超過百億的債券ETF：博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF，增長(zhǎng)322億元至385億元；富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF，增長(zhǎng)300億元至372億元；海富通上證城投債ETF，增長(zhǎng)109億元至138億元。
投資建議：2024年，國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模迎來了從2萬(wàn)億元到3.7萬(wàn)億元的跨越式發(fā)展。一方面，機(jī)構(gòu)、個(gè)人積極入市，核心寬基ETF吸金明顯；另一方面，紅利、海外等權(quán)益類以及固收、另類資產(chǎn)等方向的ETF產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，支持資管機(jī)構(gòu)探索ETF差異化發(fā)展道路。在政策的大力支持下，
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