>> 建信期貨-集運(yùn)指數(shù)日?qǐng)?bào)-250108
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 1053KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
航司降價(jià)繼續(xù)沖擊近月情緒，但考慮馬士基調(diào)價(jià)頻繁且其余多數(shù)航司報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，對(duì)期貨標(biāo)的指數(shù)的實(shí)際影響可能好于市場(chǎng)預(yù)期,周一盤(pán)后公布的SCFIS指數(shù)就顯示出實(shí)際運(yùn)價(jià)的韌性。另外對(duì)于遠(yuǎn)月合約，巴以深層問(wèn)題得不到解決的情況下紅海復(fù)航難度仍大，市場(chǎng)預(yù)期可能存在偏差，今年上半年或有集中搶出口需求，特別是通過(guò)歐洲轉(zhuǎn)出口美國(guó)的需求可能加速提前釋放，需求可能好于市場(chǎng)預(yù)期，遠(yuǎn)月超跌修復(fù)有望延續(xù)。
二、行業(yè)要聞
1月第一周，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)行情保持穩(wěn)定，不同航線(xiàn)走勢(shì)出現(xiàn)分化，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)互有漲跌，綜合指數(shù)小幅上漲。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，12月綜合PMI指數(shù)為52.2，較上月繼續(xù)環(huán)比上升。其中，制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月位于景氣區(qū)間，非制造業(yè)景氣水平明顯回升，最新的PMI數(shù)據(jù)表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總體擴(kuò)張加快，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于穩(wěn)步回升的軌道上，為新一年中國(guó)出口集運(yùn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展起到良好的支撐作用。1月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為2505.17點(diǎn)，較上期上漲1.8%。歐洲航線(xiàn)，歐洲地區(qū)在2024年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為緩慢，制造業(yè)PMI長(zhǎng)期位于榮枯線(xiàn)以下，主要國(guó)家德國(guó)增長(zhǎng)陷入停滯的局面。消費(fèi)者信心指數(shù)低位徘徊，導(dǎo)致消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)略顯低迷，在新一年歐洲經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)面臨考驗(yàn)。本周，運(yùn)輸需求增長(zhǎng)乏力，供求平衡情況不理想，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅下跌。1月3日，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為2851美元/TEU，較上期下跌3.7%。地中海航線(xiàn)，市場(chǎng)行情與歐洲航線(xiàn)同步，即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格小幅下行。1月3日，上海港出口至地中?；靖凼袌?chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為3747美元/TEU，較上期下跌0.9%。北美航線(xiàn)，據(jù)美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)21.1萬(wàn)人，降至近八個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)，好于市場(chǎng)預(yù)期，顯示出美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍具備一定的韌性。本周，運(yùn)輸需求總體平穩(wěn)，船舶平均艙位利用率保持在較高水平，即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格在航商技術(shù)性宣漲后呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，但后期行情面臨考驗(yàn)。1月3日，上海港出口至美西和美東基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）分別為4997美元/FEU和6418美元/FEU，分別較上期上漲9.1%、5.7%。波斯灣航線(xiàn)，運(yùn)輸需求繼續(xù)回暖，供需基本面穩(wěn)固，本周市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅上漲。1月3日，上海港出口至波斯灣基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為1472美元/TEU，較上期上漲1.9%。澳新航線(xiàn)，當(dāng)?shù)貙?duì)各類(lèi)物資的需求保持在高位，即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格繼續(xù)上漲。1月3日，上海港出口至澳新基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為2147美元/TEU，較上期上漲1.8%。南美航線(xiàn)，運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長(zhǎng)的動(dòng)能，供求平衡轉(zhuǎn)弱，本周市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅下跌。1月3日，上海港出口至南美基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為5344美元/TEU，較上期下跌2.3%。日本航線(xiàn)，運(yùn)輸市場(chǎng)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅上行。1月3日，中國(guó)出口至日本航線(xiàn)運(yùn)價(jià)指數(shù)為964.60點(diǎn)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日自以色列方面獲悉，以色列與哈馬斯被扣押人員交換協(xié)議很可能在12月25日晚上之前完成。但另?yè)?jù)以色列媒體稱(chēng)，目前談判因部分協(xié)議中釋放的人員數(shù)量陷入僵局。哈馬斯釋放的人員數(shù)量遠(yuǎn)低于以色列的要求，而以色列不愿讓步。
歐洲央行管委、芬蘭央行行長(zhǎng)雷恩(Olli Rehn)表示，歐洲央行將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)放松政策。雷恩稱(chēng)，歐元區(qū)的通脹已經(jīng)放緩到2%的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也很脆弱;這些因素增加了12月下調(diào)基準(zhǔn)利率的理由，未來(lái)幾個(gè)月貨幣政策的這一方向?qū)⒊掷m(xù)下去。不過(guò)，雷恩拒絕具體說(shuō)明他是支持在12月11日至12日的決定中降息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)。他說(shuō)：“重要的是要始終保留回旋余地，即使有關(guān)方向的某種溝通是有充分根據(jù)的?！?nbsp;
OECD預(yù)計(jì)到2026年第一季美聯(lián)儲(chǔ)將降息至3.25-3.50%，歐洲央行到2025年底將降息至2.0%，日本央行預(yù)計(jì)到2026年底加息至1.5%。
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