>> 國泰君安-晨報-250109
| 上傳日期： |
2025/1/9 |
大?。?/td>
| 993KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周津宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
1、固收，固收團隊認為，2024年末國債期貨走勢滯后于現(xiàn)券，主要是受到國債期貨的“工具化”與年末投機資金的邊際退場，我們認為未來債市定價權(quán)或?qū)⒅貧w現(xiàn)券端，后續(xù)一方面期貨可以跟隨現(xiàn)券對期貨進行交易，另一方面多元化套保、套利策略性價比抬升。
2、食品飲料/美妝，食品飲料/美妝訾猛團隊認為，2025年，決策層有望進一步加大消費刺激力度，例如通過特別國債繼續(xù)擴大消費品以舊換新的范圍與規(guī)模，助力消費市場企穩(wěn)復(fù)蘇，重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長、以舊換新、供需優(yōu)化三條主線，推薦若羽臣、青島啤酒、東鵬飲料。
3、機械，機械肖群稀團隊認為，2025年將是特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)化的元年，國內(nèi)車企及互聯(lián)網(wǎng)大廠也開始紛紛正式下場，進入AI機器人賽道，國內(nèi)機器狗有望率先產(chǎn)業(yè)化；看好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈以及國內(nèi)有望長期勝出的產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。AI機器人大腦、靈巧手、絲杠等卡脖子環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈需重點關(guān)注。推薦標的：恒立液壓、兆威機電、貝斯特。
4、長江電力，公用事業(yè)于鴻光團隊認為，公司4Q24電量悲觀預(yù)期落地，蓄能創(chuàng)新高保障1Q25E電量，低利率環(huán)境下穩(wěn)定股息相對價值有望持續(xù)提升。
5、交運，交運岳鑫團隊認為，外媒報道國內(nèi)港口擬加強涉及美國制裁船舶管理；制裁執(zhí)行趨嚴，將有助于合規(guī)市場貨盤恢復(fù)與油輪有效運力縮減，預(yù)計油運供需有望好于預(yù)期，維持增持，推薦標的：中遠海能H/A、招商輪船、招商南油、中國船舶租賃
|
|
