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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本文對(duì)2024年12月國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)情況做了總結(jié)和梳理，具體包括市場(chǎng)概況、管理人格局、資金流變化和行業(yè)動(dòng)態(tài)等方面；本文給到兩類配置策略及對(duì)應(yīng)ETF池，其中行業(yè)景氣度輪動(dòng)策略提示2025年1月排名靠前的行業(yè)為：有色金屬、農(nóng)林牧漁、銀行、非銀行金融、交通運(yùn)輸；基于主觀分析策略提示關(guān)注中證A500、滬深300、科創(chuàng)50以及穩(wěn)定類板塊產(chǎn)品，同時(shí)關(guān)注市場(chǎng)企穩(wěn)反彈階段科技成長(zhǎng)板塊的機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　ETF市場(chǎng)概況：截至2024年12月27日，國(guó)內(nèi)已成立ETF共1038只，環(huán)比上個(gè)月增家15只，總規(guī)模37809.39億元，較上月提升1225.14億元，增幅較為明顯，連續(xù)第七個(gè)月提升。其中，A股類ETF規(guī)模環(huán)比提升逾800億元；跨境類ETF中標(biāo)普消費(fèi)、納指100類產(chǎn)品表現(xiàn)靠前；債券類ETF規(guī)模大幅提升超250億元；商品類ETF規(guī)模再創(chuàng)新高。
　　管理人格局：華夏基金、易方達(dá)基金依然占據(jù)非貨ETF管理規(guī)模排名前二；寬基ETF方面，華夏基金位列第一，管理規(guī)模達(dá)到了5265.07億元；近期隨著中證A500相關(guān)產(chǎn)品的密集發(fā)行，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有所加劇，前10大管理人規(guī)模集中度自2024年10月以來(lái)高位持續(xù)回落，截至2024年12月27日，回落至81.21%，較上月回落0.44個(gè)百分點(diǎn)。
　　資金流變化：大類資產(chǎn)方面，資金再度明顯增配ETF，A股、債券類是主要加倉(cāng)品種；細(xì)分板塊方面，A股類產(chǎn)品中資金連續(xù)十一周增配中證A500產(chǎn)品，并對(duì)前期流出的滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000等寬基有所買(mǎi)回，此外紅利板塊獲持續(xù)增配；跨境類產(chǎn)品中寬基類、策略類產(chǎn)品均獲資金增配；債券類產(chǎn)品中利率債增持力度最大；商品類中資金主要增配黃金、豆粕。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：產(chǎn)品申報(bào)方面，2024年12月ETF申報(bào)熱度不減，數(shù)量35只，雖有所回落但仍處近年相對(duì)高位；首批權(quán)益指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄；債券ETF發(fā)行募資額創(chuàng)新高。
　　ETF月度投資策略參考:（1）行業(yè)景氣度的輪動(dòng)策略：2025年1月排名靠前的行業(yè)為：有色金屬、農(nóng)林牧漁、銀行、非銀行金融、交通運(yùn)輸。（2）基于主觀分析策略：一是寬基維度，關(guān)注市場(chǎng)調(diào)整期間資金逆向布局的大盤(pán)類品種，如中證A500、滬深300、科創(chuàng)50板塊的產(chǎn)品；二是關(guān)注穩(wěn)定類資產(chǎn)的相對(duì)表現(xiàn)，包括電力/公路/國(guó)有行/運(yùn)營(yíng)商/港股互聯(lián)網(wǎng)；三是關(guān)注可能受益地方兩會(huì)政策的消費(fèi)電子/商用車/建筑/信創(chuàng)等板塊；四是市場(chǎng)企穩(wěn)反彈階段繼續(xù)關(guān)注科技成長(zhǎng)板塊機(jī)會(huì)，如AI應(yīng)用與終端/半導(dǎo)體/機(jī)械/汽車板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。本報(bào)告結(jié)論僅從量化模型推導(dǎo)得出，與研究所其他研究團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)不重合。有關(guān)研究所其他研究團(tuán)隊(duì)對(duì)上述行業(yè)的觀點(diǎn)，請(qǐng)參考相關(guān)已發(fā)布的研究報(bào)告。