>> 東證期貨-美國股指基本面數(shù)據(jù)周度變化-250112
| 上傳日期： |
2025/1/12 |
大小： |
4813KB |
| 格式： |
xlsx |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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近期變化較大的數(shù)據(jù)解析
★美國股指：美國主要指數(shù)震蕩下跌，納斯達(dá)克100下跌2.2%，標(biāo)普500下跌1.9%，道瓊斯指數(shù)下跌1.9%，羅素2000下跌3.5%。美元指數(shù)上行至109.6的高位，美債收益率突破4.5%后上行至4.7%以上的水平，強(qiáng)美元高美債收益率明顯對金融市場造成緊縮效應(yīng)，風(fēng)險資產(chǎn)受到壓制表現(xiàn)弱勢。
本周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)維持韌性，市場降息預(yù)期大幅回落。服務(wù)業(yè)景氣度仍然維持較高水平，核心通脹難有大幅回落，12月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI終值為56.8，前值58.5，11月為56.1，為2024年以來最高值。美國12月ISM非制造業(yè)指數(shù)上升至54.1，預(yù)期53.5，前值52.1，較11月有所反彈。其中金融部門和消費(fèi)者服務(wù)部門景氣度明顯改善，主要是由于預(yù)期未來利率水平的下降以及減稅和放松監(jiān)管的政策利好，但衡量原材料和服務(wù)業(yè)支付價格的指標(biāo)上升逾6個點(diǎn)至64.4，創(chuàng)2023年年初以來新高。就業(yè)市場強(qiáng)于市場預(yù)期，美國11月JOLTs職位空缺為809.8萬人，預(yù)期770萬人，前值由774.4萬人修正為783.9萬，但主要集中在金融服務(wù)和專業(yè)及商業(yè)服務(wù)行業(yè)，其他行業(yè)職位空缺數(shù)繼續(xù)回落。美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)為3.9萬人，前值5.8萬人。ADP與非農(nóng)再度背離，美國12月ADP就業(yè)人數(shù)增加12.2萬人，創(chuàng)2024年8月以來最低水平，預(yù)期增加14萬人，前值增加14.6萬人，換工作的工人的工資增長了7.1%，而繼續(xù)工作工人的工資增長了4.6%，這是自2021年年中以來的最低水平。美國12月非農(nóng)新增就業(yè)25.6萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的16萬人。10月新增就業(yè)人數(shù)由3.6萬上修至4.3萬，11月由22.7萬人下修至21.2萬人，合計下修8000人。失業(yè)率小幅回落至4.1%，略低于市場預(yù)期的4.2%；時薪環(huán)比增速0.3%，較前值0.4%小幅回落，符合市場預(yù)期，同比增速3.9%，略低于市場預(yù)期和前值。
12月利率會議后美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)鷹，美聯(lián)儲對于經(jīng)濟(jì)增長更有信心，在雙重風(fēng)險中更加擔(dān)憂通脹再度反彈的風(fēng)險，12月非農(nóng)支持美聯(lián)儲在1月暫停降息。1月20日特朗普即將正式就任，近日特朗普就關(guān)稅和移民政策表態(tài)強(qiáng)硬，加劇市場避險情緒。其中關(guān)稅和移民政策可能會直接推升成本，并使勞動力市場再度轉(zhuǎn)向緊張，加劇二次通脹風(fēng)險，疊加近期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)偏強(qiáng)，美聯(lián)儲官員對于進(jìn)一步降息更加謹(jǐn)慎，市場對于再通脹的擔(dān)憂明顯加劇，推動美元和美債收益率上行。當(dāng)前市場預(yù)計1月暫停降息的概率高達(dá)93.6%，同時預(yù)計2025年內(nèi)僅有1次降息，在6月降息25bp的概率為44.5%。即將公布12月PPI和CPI數(shù)據(jù)，若通脹回落受阻，市場對于通脹反彈的擔(dān)憂難有緩解，風(fēng)險偏好仍將受到壓制，市場波動難以降低，建議謹(jǐn)慎控制倉位，等待美元和美債收益率漲勢放緩以及政治風(fēng)險的釋放。
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