>> 國泰君安期貨-2024年末公募基金的國債期貨持倉情況-250124
| 上傳日期： |
2025/1/24 |
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| 1100KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
虞堪,李宏磊 |
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報告導(dǎo)讀：
2024年9月末蹺蹺板效應(yīng)下國債期貨短暫回調(diào)之后，四季度重啟單邊上漲模式，持續(xù)的單邊行情下，四季度公募基金對國債期貨的持倉力度回升，多空兩端均有明顯增長。參與國債期貨的公募基金公司數(shù)量增長至46家，產(chǎn)品數(shù)量增長至97只。持倉市值增長更加明顯，多頭持倉增長至43億元，空頭持倉增長至93億元，較三季度末大幅回升。
截至2024年12月末，全市場總持倉量為496,974手（單邊計算），較三季度末增速約2.2%。其中，公募基金多頭持倉量回升至3595手，市場占比上升至0.7%，同時空頭持倉量增加至6685手，僅為2024年一、二季度的一半左右，市場占比1.3%。
從品種來看，TS和TL多空均增長，空頭增幅更大，而T和TF兩品種多增空減。T品種大量的空頭向多頭轉(zhuǎn)移，空頭的降幅和多頭增幅均超過10億元。TS和TL兩品種多空持倉市值都呈現(xiàn)增長態(tài)勢，空頭增長規(guī)模更大。持倉期限方面，多空都仍以當(dāng)季（3月）合約為主。
按基金類型區(qū)分，四季度持倉增量主要由中長期純債基金和混合二級基金貢獻。中長期純債基金貢獻了四季度53億增量中的接近40億，其次混合債券型二級基金產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定，加倉規(guī)模超過10億。
配置國債期貨的公募產(chǎn)品中，四季度多數(shù)錄得較大收益，但基金份額進一步下滑。配置國債期貨多頭和空頭的公募產(chǎn)品四季度平均凈值分別增長1.6%和1.3%，同期債券型基金指數(shù)凈值增長1.8%，公募產(chǎn)品略跑輸債券基金指數(shù)。
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