久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧：本周（2025/1/16-1/23）恒指漲0.9%，恒生醫(yī)療保健指數(shù)漲2.9%，行業(yè)指數(shù)中排第一位。子行業(yè)：醫(yī)療保健設(shè)備與用品（+6.3%）、生命科學(xué)工具和服務(wù)（+3.5%）、醫(yī)療保健技術(shù)（+3.4%）、生物科技（+3.2%）、制藥（+3.0%）、醫(yī)療保健提供商與服務(wù)（-0.8%）。
　　國(guó)家醫(yī)保局新聞發(fā)布會(huì)介紹2025年有關(guān)醫(yī)保工作安排。主要內(nèi)容包括：1）1H25啟動(dòng)第十一批國(guó)采；2）年內(nèi)形成丙類目錄；3）醫(yī)保藥品目錄調(diào)整時(shí)間將提前，預(yù)計(jì)5月底前獲批的藥品可進(jìn)行預(yù)申報(bào)。（詳見第三頁(yè)）
　　國(guó)家醫(yī)保局發(fā)文啟動(dòng)醫(yī)?；鸺磿r(shí)結(jié)算改革。《通知》中提到此輪改革目標(biāo)為，2025年全國(guó)80%左右統(tǒng)籌地區(qū)及2026年全國(guó)所有統(tǒng)籌地區(qū)實(shí)現(xiàn)基本醫(yī)?；鹋c定點(diǎn)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)即時(shí)結(jié)算。（詳見第二頁(yè)）
　　投資啟示：醫(yī)保丙類目錄年內(nèi)落地預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，帶動(dòng)行業(yè)情緒及股價(jià)反彈，我們預(yù)計(jì)將為創(chuàng)新藥多元支付機(jī)制的建立提供支持。同時(shí)，醫(yī)保基金即時(shí)結(jié)算改革的開啟有望緩解醫(yī)療機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金壓力。結(jié)合此前各類藥械集采持續(xù)為創(chuàng)新品種醫(yī)保支付創(chuàng)造資金空間、后續(xù)財(cái)政和醫(yī)保/商保利好政策繼續(xù)出臺(tái)、估值仍處歷史底部，我們認(rèn)為板塊仍有較大修復(fù)空間。我們繼續(xù)重點(diǎn)推薦后續(xù)政策空間的潛在受益標(biāo)的，包括：1）康方生物、信達(dá)生物、傳奇生物、云頂新耀等短期催化劑豐富、盈利高增長(zhǎng)或盈虧平衡時(shí)間點(diǎn)明確、估值有較大修復(fù)彈性的創(chuàng)新藥標(biāo)的；2）先聲藥業(yè)、翰森制藥、中國(guó)生物制藥等存在業(yè)績(jī)?cè)鏊?估值倍數(shù)共同修復(fù)潛力的龍頭處方藥企。同時(shí)建議關(guān)注：1）消費(fèi)屬性較強(qiáng)的民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)美標(biāo)的；2）股息率高、有望受益于行業(yè)整體基本面改善的醫(yī)藥商業(yè)流通標(biāo)的