>> 招商證券-FOF基金2024年四季報點評：FOF規(guī)?；芈?，重倉基金風格多元-250124
| 上傳日期： |
2025/1/24 |
大小： |
1561KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
徐燕紅 |
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市場新聞：2024年四季度，個人養(yǎng)老金基金數(shù)量維持在199只。截至2024/12/31，2023年以來完整運行的132只Y份額個人養(yǎng)老金基金平均收益為0.16%，收益區(qū)間為[-15.99%,8.68%]，74只基金獲得了正收益。
市場概況：截至2024年12月31日，全市場公募FOF基金共有499只，合計管理規(guī)模1331.50億元，產(chǎn)品數(shù)量較三季度末減少1只，數(shù)量基本持平，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量與到期產(chǎn)品數(shù)量基本相當；管理規(guī)模有所回落，相比三季度末減少141.43億元，環(huán)比下降9.60%。
新發(fā)產(chǎn)品：2024年四季度新發(fā)FOF數(shù)量共6只，相比三季度的發(fā)行數(shù)量減少4只，合計發(fā)行規(guī)模為9.78億元，較前一季度顯著下降，高風險普通FOF產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模相對較大。
FOF基金表現(xiàn)：四季度權(quán)益市場表現(xiàn)分化，中證1000指數(shù)表現(xiàn)較優(yōu)，低、中、高風險FOF在三季度平均收益分別為0.96%、-0.24%和-1.50%，其中中風險FOF收益與風險表現(xiàn)均優(yōu)于對標公募基金。
FOF重倉資產(chǎn)配置情況：2024年四季報FOF基金重倉持有債券型基金規(guī)模最大，合計重倉規(guī)模319.55億元，占比達46.26%，較三季度重倉規(guī)模占比下降了3.41%，此外，被動型基金的重倉比例繼續(xù)上升至17.40%。
FOF基金持倉分析：
固收類基金：四季度FOF基金重倉規(guī)?？壳暗挠薪汇y裕隆純債、廣發(fā)純債和富國全球債券人民幣，重倉次數(shù)靠前的有富國全球債券人民幣，被重倉44次，其次為廣發(fā)純債，被重倉40次；外部重倉規(guī)模和次數(shù)靠前的有富國全球債券人民幣、廣發(fā)純債、鵬華豐享、易方達信用債等；外部增持規(guī)?？壳暗挠屑螌崊R鑫中短債、摩根國際債券、鵬華豐恒等，易方達中短期美元債人民幣、西部利得匯享、易方達歲豐添利的增持次數(shù)最多；
主動權(quán)益基金：四季度FOF基金重倉規(guī)?？壳暗闹鲃訖?quán)益產(chǎn)品有易方達供給改革、大成高鑫、華夏創(chuàng)新前沿等；重倉次數(shù)靠前的有大成高鑫、工銀創(chuàng)新動力、中泰星元價值優(yōu)選、寶盈品質(zhì)甄選等；外部重倉規(guī)?？壳暗挠杏写蟪筛喏巍⑷A夏創(chuàng)新前沿、中泰星元價值精選、景順長城研究精選等；外部重倉次數(shù)靠前的產(chǎn)品有大成高鑫、中泰星元價值優(yōu)選、寶盈品質(zhì)甄選、招商量化精選等等，其中大成高鑫被外部重倉的次數(shù)高達55次；整體來看，F(xiàn)OF更偏好偏價值或均衡風格的基金；增持規(guī)模和次數(shù)靠前的產(chǎn)品有景順長城研究精選、東方紅京東大數(shù)據(jù)、富國穩(wěn)健增長、招商量化精選等；
被動型基金：四季度FOF基金重倉規(guī)模和次數(shù)均靠前的有港股、信用債、港股科技、寬基、利率債等主題，增持規(guī)模和次數(shù)靠前的有利率債、信用債、美股、銀行等主題。
風險提示：本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議
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