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核心觀點
　　2024年全年公募基金市場規(guī)模加速增長，增速超過15%，新發(fā)市場熱度升溫。A股整體上漲，大盤價值總體占優(yōu)；被動基金業(yè)績領先，QDII和商品基金表現突出；領先科技成長主動基金經理展現出業(yè)績高彈性。主動偏股基金股票倉位有所下降，加強港股配置；科創(chuàng)板配置比例提高；行業(yè)方面，整體加倉TMT板塊、中游制造；重倉個股中，寧德時代重倉市值大幅增加，貴州茅臺則減持較多。
　　規(guī)模變化
　　全年公募基金市場規(guī)模增長超過15%。2024年公募基金市場規(guī)模增速提升，相比23年末增長近5萬億元，增幅約18%。被動指數基金份額增幅超過16%，債券指數基金也得到明顯發(fā)展。
　　新發(fā)市場整體回暖，全年新發(fā)1138只基金，新發(fā)規(guī)模約1.2萬億元，新發(fā)規(guī)模增加超過5%；A500相關產品、政金債指數基金等受到市場持續(xù)關注。
　　業(yè)績表現
　　在9月以后強勢反彈的推動下，2024年A股整體上漲，滬深300全年收漲14.68%，大盤價值總體占優(yōu)。中證偏股全年收漲4%，跑輸主要寬基指數。行業(yè)方面，三分之二的中信一級行業(yè)全年收漲，銀行、非銀、家電全年漲幅超過30%；醫(yī)藥跌幅較大，超過10%。港股和美股整體表現也較好，恒生指數、恒生科技指數分別上漲17.67%、18.70%，納斯達克100、標普500漲幅超過20%。
　　被動基金業(yè)績領先，QDII和商品基金表現突出。權益基金中被動指數基金、增強指數基金平均回報均達10%，明顯領先于主動權益基金；普通股票型和偏股混合型基金平均回報在4%左右。
　　在美股、黃金等資產行情的帶動下，QDII和商品基金全年表現突出；REITs全年漲幅接近15%。
　　競爭格局
　　2024年末易方達、華夏非貨基金規(guī)模超過1萬億元，市場份額超過5%。和23年末相比，非貨基金整體規(guī)模的前五/十/二十大基金公司集中度均有3個百分點左右提升；指數基金份額集中度提升最為明顯。
　　持倉分析
　?。?）資產配置：股票倉位有所降低，加強港股配置；
　?。?）市值風格：科創(chuàng)板配置比例提高；
　?。?）行業(yè)配置：整體加倉TMT板塊、中游制造；
　?。?）重倉個股：年內貴州茅臺減持較多
　　風險分析
　　本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預示其未來表現，亦不構成投資收益的保證或投資建議。文中的數據統計來自于第三方數據庫，不同數據庫的更新時效不同，數據的完備性與提取時間具有一定關聯，數據可能存在不準確的問題?；鸲ㄆ趫蟾嫠兜某謧}信息為季度末的靜態(tài)時點數據，存在短期調倉以粉飾報表的可能，不一定能反映基金真實的投資行為。由于基金定期報告披露存在一定的時滯性，基金投資行為可能已發(fā)生變化，存在一定的偏差。