>> 中郵證券-微盤股指數(shù)周報：信號全部翻多，微盤股高勝率月份即將到來-250125
| 上傳日期： |
2025/1/26 |
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| 1512KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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投資要點
本周萬得微盤股指數(shù)持續(xù)反彈，也伴隨三個擴(kuò)散指數(shù)擇時信號同步翻多。在“春節(jié)效應(yīng)”的2月份，微盤股歷史平均勝率高達(dá)84%。為年內(nèi)勝率最高的月份，平均收益率超過7%。
萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
近一周萬得微盤股指數(shù)上漲0.92%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第20。近一月萬得微盤股指數(shù)下跌1.86%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第5。近一季萬得微盤股指數(shù)上漲6.31%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。近一年萬得微盤股指數(shù)上漲29.06%，在38個寬基指數(shù)當(dāng)中排名第4。
微盤股周度因子表現(xiàn)
本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是未復(fù)權(quán)股價因子(本周0.381，歷史平均-0.015)、單季度凈資產(chǎn)收益率因子(本周0.327，歷史平均0.025)、pe_ttm倒數(shù)因子(本周0.311，歷史平均0.022)、非流動性因子(本周0.289，歷史平均0.038)、貝塔因子(本周0.238，歷史平均0.004)，后五的是成交額因子(本周-0.383，歷史平均0.083)、自由流通比例因子(本周-0.288，歷史平均-0.013)、杠桿因子(本周-0.266，歷史平均-0.008)、殘差波動率因子(本周-0.254，歷史平均-0.043)、10天自由流通市值換手率因子(本周-0.209，歷史平均-0.061)。
擴(kuò)散指數(shù)模型
從1月24日表格結(jié)果來看，本周微盤繼續(xù)收漲，擴(kuò)散指數(shù)全面回升，后市積極看漲。疊加2月“春節(jié)效應(yīng)”，我們認(rèn)為此時正處于新一輪的牛市的起點。首次閾值法于2024年12月25日收盤收0.0675觸發(fā)開倉信號。延遲閾值法于2025年1月21日收盤給予了開倉的信號。雙均線法于2025年1月24日收盤給予了開倉的信號。
日歷效應(yīng)
從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負(fù)。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負(fù)。從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
風(fēng)險提示：
政策風(fēng)險；輿情風(fēng)險；流動性風(fēng)險。
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