>> 華金證券-電氣設備行業(yè)快報：分布式光伏新政落地，奠定行業(yè)量質齊升基礎-250125
| 上傳日期： |
2025/1/26 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
周濤 |
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事件點評
1月23日，國家能源局修訂印發(fā)《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），旨在進一步促進分布式光伏發(fā)電健康可持續(xù)發(fā)展。
分布式與集中式并舉，“新老劃斷”或將引發(fā)階段性搶裝。截至2024年底，分布式與集中式等量齊觀的態(tài)勢明顯：分布式光伏發(fā)電累計裝機達到3.7億千瓦，占全部光伏發(fā)電裝機的42%；新增裝機1.2億千瓦，占新增光伏發(fā)電裝機的43%；分布式光伏發(fā)電量3462億千瓦時，占光伏發(fā)電量的41%。分布式光伏發(fā)電點多、面廣、涉及主體多、利益關系復雜，《管理辦法》將支持分布式光伏發(fā)展與規(guī)范發(fā)展相結合，旨在促進分布式光伏發(fā)電實現(xiàn)“量”的增長和“質”的提升。新老政策的銜接方面，《管理辦法》規(guī)定“對于本辦法發(fā)布之日前已備案且于2025年5月1日前并網投產的分布式光伏發(fā)電項目，仍按原有政策執(zhí)行”。項目“新老劃斷”的明確或將引發(fā)分布式光伏階段性搶裝。
注重提升接入電網承載力，新建項目應滿足“四可”要求。近一年來，安徽、河南、江西、陜西等省份對新增或全部分布式光伏提出了“四可”要求，反映出這一方向將成為未來普遍要求?！豆芾磙k法》要求確保新建的分布式光伏發(fā)電項目實現(xiàn)“四可”，對存量具備條件的分布式光伏發(fā)電項目，提出電網企業(yè)、分布式光伏發(fā)電項目投資主體根據產權分界點進行投資建設改造，提升信息化、數(shù)字化、智能化水平的要求，以實現(xiàn)“四可”?！豆芾磙k法》中對于存量項目大多采取老項目老辦法的政策，但“四可”是對于存量項目提出的專門要求，有望持續(xù)增加分布式光伏發(fā)展空間。
分布式光伏入市提速，虛擬電廠、聚合商模式受催化。在“2030年全部入市”目標下，各省新能源參與市場交易的比例進一步擴大。以《河北南部電網2025年電力中長期交易工作方案》為例，2025年光伏入市比例為60%、風電30%，較2024年的最低20%比例大幅上升。11月19日，河北省印發(fā)《河北南網分布式光伏參與電力市場工作方案》提出，有序、分類推動分布式光伏入市，最終實現(xiàn)與集中式新能源的入市電量比例相同；12月19日，山東省印發(fā)《關于健全完善新能源消納體系機制促進能源高質量發(fā)展的若干措施》提出，2025年到2026年新增分布式光伏可自主選擇全電量或15%發(fā)電量參與電力市場。相較于24年10月的征求意見稿，《管理辦法》增加了兩條規(guī)定：“在電力現(xiàn)貨市場連續(xù)運行地區(qū)，大型工商業(yè)分布式光伏可采用自發(fā)自用余電上網模式參與現(xiàn)貨市場”、“電力用戶負荷發(fā)生較大變化時，可將項目調整為集中式光伏電站，具體調整辦法由省級能源主管部門會同電網企業(yè)確定”。目前山西、廣東、山東、甘肅現(xiàn)貨市場正式運行，蒙西、湖北、浙江、福建現(xiàn)貨市場連續(xù)結算試運行，我國已提出有序推動現(xiàn)貨市場全覆蓋，這給予了大型工商業(yè)分布式光伏更多的消納靈活性和模式選擇，消除了開發(fā)企業(yè)建設大型工商業(yè)分布式光伏對用戶用電情況變化的顧慮，將有效激發(fā)市場活力。項目運行方面，《管理辦法》允許分布式光伏發(fā)電項目通過微電網、源網荷儲一體化、虛擬電廠聚合等形式參與調度，虛擬電廠、聚合商等新模式滲透速度有望加快。
投資建議：《管理辦法》結構形式、條款內容反映出當前光伏近期的形勢與需求，從回歸分布式就近消納和利用本源特征出發(fā)，對分布式光伏開發(fā)建設提供出清晰的分類指導，突破接入空間矛盾是各方共同面臨的重要課題，在碳排放雙控和綠電需求增長背景下，分布式光伏仍有巨大增長空間。持續(xù)看好配網側升級改造投資機會，當前電力市場化改革持續(xù)向縱深推進，電力市場主體挑戰(zhàn)與機遇并存，建議關注功率預測與負荷聚合等新業(yè)態(tài)推進。
風險提示：政策落地不及預期；能源成本大幅波動；行業(yè)競爭加劇。
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