久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　公司發(fā)布2024年年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28.55億元~31.55億元，同比增長32.73%~46.68%，扣非后凈利潤25.87億元~28.87億元，同比增加28.01%~42.85%。
　　事件評(píng)論
　　2024Q4公司下游主要客戶產(chǎn)銷表現(xiàn)較好。2024Q4乘用車批發(fā)銷量887.6萬輛，同比增長12.6%，環(huán)比增長32.5%；特斯拉全球銷量49.6萬輛，同比增長2.3%，環(huán)比增長7.1%，中國區(qū)銷量23.6萬輛，同比下降5.2%，環(huán)比下降11.0%；吉利銷量68.7萬輛，同比增長31.9%，環(huán)比增長28.6%，其中極氪銷量7.9萬輛，同比增長99.8%，環(huán)比增長44.1%；比亞迪銷量152.4萬輛，同比增長61.3%，環(huán)比增長35.0%；問界銷量10.4萬輛，同比增長78.1%，環(huán)比下降8.9%；上汽通用銷量15.7萬輛，同比下降43.4%，環(huán)比增長195.8%。
　　受益于下游客戶銷量增長及新業(yè)務(wù)放量，公司收入業(yè)績穩(wěn)健增長。受益于下游銷量均有較好增長，加之空氣懸架等產(chǎn)品放量，2024年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤30.1億元（中樞，下同），同比增長39.7%，扣非后歸母凈利潤27.4億元，同比增長35.4%。其中預(yù)計(jì)2024Q4歸母凈利潤7.7億元，同比增長39.3%，環(huán)比微降0.9%，扣非后歸母凈利潤7.1億元，同比增長37.2%，環(huán)比下降1.9%。
　　展望2025年，多條產(chǎn)品線有望迎來加速成長，國際化戰(zhàn)略進(jìn)一步加速。產(chǎn)品方面，2024年公司閉式空懸交付超24萬套，汽車電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)906%的大幅增長，達(dá)18億元左右；電子膨脹閥在中國、歐洲、美洲工廠全面量產(chǎn)；門內(nèi)裝飾板批量供貨。產(chǎn)能方面，2024年公司杭州灣八期、安徽、淮南、湖州、墨西哥（熱管理、飾件）工廠建成并投產(chǎn)，同時(shí)杭州灣九期、西安、濟(jì)南、河南、墨西哥（底盤）、美國奧斯汀、美國奧克蘭、波蘭二期工廠正處在建即將投產(chǎn)，更進(jìn)一步公司海外加速布局，將進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資包括馬來西亞、波蘭等國，并計(jì)劃在泰國新設(shè)工廠。機(jī)器人業(yè)務(wù)方面，公司年產(chǎn)能30萬套電驅(qū)系統(tǒng)生產(chǎn)線于2024年初正式投產(chǎn)并開始批量供貨，并計(jì)劃未來開啟電驅(qū)執(zhí)行器二工廠建設(shè)。
　　投資建議：平臺(tái)型布局下全球新能源客戶全面開花，多元客戶及產(chǎn)品放量開啟新一輪成長。公司汽車單車配套金額達(dá)3萬元，全球新能源客戶布局迎來收獲期，產(chǎn)品從底盤系統(tǒng)到熱管理再到空氣懸架等汽車電子產(chǎn)品相繼進(jìn)入爆發(fā)期，機(jī)器人電驅(qū)業(yè)務(wù)開啟批量供貨，內(nèi)生及外延并行，未來持續(xù)成長確定性強(qiáng)，展現(xiàn)平臺(tái)型企業(yè)巨大潛力。預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤分別為30.1、38.6、47.8億元，對(duì)應(yīng)PE分別為36.7X、28.6X、23.1X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、新能源汽車景氣不及預(yù)期；2、原材料上漲導(dǎo)致盈利能力承壓。