>> 長江證券-流動性和機構(gòu)行為周度觀察：央行呵護流動性，資金面緊平衡-250127
| 上傳日期： |
2025/1/27 |
大小： |
2408KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙增輝 |
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資金面
2025年1月20日-1月24日，央行在公開市場凈投放資金。央行投放25005億元，回籠14848億元，實現(xiàn)凈投放10157億元。2025年1月27日-2月7日公開市場逆回購將到期23005億元。
資金利率有所回落，資金面緊平衡。2025年1月20日-1月24日，DR001、R001平均值分別為1.81%和2.13%，較2025年1月13日-1月17日下降7.4個基點和65.4個基點；DR007、R007平均值分別為2.05%和2.60%，較2025年1月13日-1月17日下降15.7個基點和34.2個基點。
政府債凈融資規(guī)模下降。2025年1月20日-1月26日，政府債凈融資額約1844億元，較2025年1月13日-1月19日少增2427億元左右，其中國債凈融資約-2041億元，地方政府債凈融資額約3885億元。2025年1月27日-2月9日，政府債凈融資額預(yù)計為2817億元左右，其中國債約凈融資1440億元，地方政府債約凈融資1377億元。
同業(yè)存單
2025年1月20日-1月24日，同業(yè)存單到期收益率多數(shù)上行。截至2025年1月24日，1M、3M同業(yè)存單到期收益率分別為2.1952%和1.9825%，分別較1月17日上升約20個基點和9個基點；1Y同業(yè)存單到期收益率為1.7350%，較1月17日上升約3個基點。
同業(yè)存單轉(zhuǎn)為凈償還。2025年1月20日-1月26日同業(yè)存單凈償還2079億元左右，2025年1月13日-1月19日為凈融資2417億元左右。2025年1月27日-2月9日同業(yè)存單到期償還量預(yù)計為4078億元左右。
機構(gòu)行為
2025年1月20日-1月24日，銀行間債券市場杠桿率小幅上升。截至2025年1月24日，銀行間債券市場杠桿率測算為106.93%左右，2025年1月17日測算為106.88%左右。
風險提示
本文相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計、計算、測算可能存在誤差。
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