>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-250205
| 上傳日期： |
2025/2/5 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂(lè)怡 |
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市場(chǎng)回顧
恒指逼近20,900點(diǎn)：恒指周二(4日)高開(kāi)271點(diǎn)，其後升幅擴(kuò)大至668點(diǎn)，高見(jiàn)20,885點(diǎn)，創(chuàng)去年12月10日以來(lái)高位。恒指收升572點(diǎn)或2.83%，報(bào)20,789點(diǎn)。大市成交增至1,619億元。
美股反彈：美股周二(4日)反覆靠穩(wěn)，三大指數(shù)升0.3%至1.4%。金龍指數(shù)升2.7%。歐洲股市個(gè)別發(fā)展，德法股市上升，英股下跌。
中港股市短期展望
恒指料受制21,000點(diǎn)：自?xún)?nèi)地9月推出政策組合拳後，第四季初經(jīng)濟(jì)溫和回暖，惟動(dòng)能再次減弱，加上未見(jiàn)額外重磅政策跟進(jìn)，投資者信心偏弱。內(nèi)地12月政治局會(huì)議提到要實(shí)施更積極的財(cái)政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費(fèi)，以及穩(wěn)定股市樓市。市場(chǎng)憧憬降準(zhǔn)降息，甚至落實(shí)平準(zhǔn)基金。穩(wěn)增長(zhǎng)政策立場(chǎng)趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。1月下旬，內(nèi)地積極推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，惟美國(guó)自2月1日起正式向中國(guó)開(kāi)徵關(guān)稅，恒指料受制21,000點(diǎn)。
短期看好板塊
AI概念、軟件服務(wù)：DeepSeek高性?xún)r(jià)比模型降成本，釋放投資估值
國(guó)際銀行股：美國(guó)減息空間有限，有利銀行的利息收入
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
內(nèi)地1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI；美國(guó)1月ADP就業(yè)變動(dòng)；
宏觀焦點(diǎn)
中國(guó)對(duì)美國(guó)部分商品加徵10%至15%關(guān)稅；
商務(wù)部將美國(guó)PVH集團(tuán)和因美納公司列入不可靠實(shí)體清單；
Google涉違反反壟斷法遭市監(jiān)局立案調(diào)查，並考慮調(diào)查英特爾；
商務(wù)部增列稀有金屬出口管制，更好維護(hù)國(guó)家安全和利益；
國(guó)開(kāi)行去年支持收購(gòu)近萬(wàn)套商品房用作保障性住房；
傳臺(tái)積電明年整體先進(jìn)製程報(bào)價(jià)將加價(jià)；
企業(yè)消息
攜程集團(tuán)(9961)春節(jié)跨境遊整體訂單按年增三成；
據(jù)報(bào)巴拿馬考慮終止長(zhǎng)和(0001)旗下和記港口經(jīng)營(yíng)港口合約；
Vodafone與3英國(guó)合併交易未來(lái)數(shù)個(gè)月內(nèi)正式完成；
勝獅貨櫃(0716)發(fā)盈喜，料去年盈利增至最少3000萬(wàn)美元；
外圍市況展望
美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)市場(chǎng)亦穩(wěn)定，聯(lián)儲(chǔ)局有空間暫緩減息。聯(lián)儲(chǔ)局1月議息後，一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒(méi)有急於減息的需要，未來(lái)減息將需要通脹取得新的進(jìn)展，除非就業(yè)市場(chǎng)意外轉(zhuǎn)弱才可能促使當(dāng)局採(cǎi)取行動(dòng)。參考12月點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)儲(chǔ)局官員上調(diào)未來(lái)三年利率預(yù)期，預(yù)計(jì)今年只減息兩次，下調(diào)共50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)測(cè)中值為3.9%，高過(guò)上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期推遲一年達(dá)標(biāo)。我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局官員對(duì)於未來(lái)通脹不確定性採(cǎi)取審慎態(tài)度，減息門(mén)檻提高，節(jié)奏偏向緩慢。後續(xù)需要留意特朗普政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會(huì)重燃通脹，令進(jìn)一步減息的空間收窄。2月起，美國(guó)開(kāi)始向加墨及中國(guó)開(kāi)徵關(guān)稅，加劇市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹壓力的憂(yōu)慮，資金料流入避險(xiǎn)資產(chǎn)，美國(guó)10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘，現(xiàn)貨金價(jià)料上試每盎斯2,850美元。
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