>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-250206
| 上傳日期： |
2025/2/6 |
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| 497KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米報(bào)告利多，繼續(xù)上漲至1年來(lái)新高，美玉米需求增加，美玉米凈多增加，但美玉米存在關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)縮小，美玉米3月進(jìn)口利潤(rùn)-2元/噸，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2130元。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)上漲，基本2140元附近，中儲(chǔ)糧增加收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)，節(jié)后深加工開(kāi)始收購(gòu)，玉米現(xiàn)貨會(huì)相對(duì)偏強(qiáng)。華北玉米到車(chē)輛今日增多，華北玉米價(jià)格比節(jié)前上漲較多，東北玉米與華北玉米價(jià)差合理區(qū)間。華北小麥價(jià)格穩(wěn)定，基本在2380元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差仍較大。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，華北貿(mào)易商和深加工庫(kù)存增加，玉米現(xiàn)貨節(jié)后偏強(qiáng)。中儲(chǔ)糧增加收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)，進(jìn)口谷物大幅減少，預(yù)計(jì)對(duì)現(xiàn)貨和期貨利好。華北玉米最近持續(xù)反彈，預(yù)計(jì)短期仍偏強(qiáng)，東北玉米短期也企穩(wěn)反彈。市場(chǎng)預(yù)期今年玉米減產(chǎn)，谷物進(jìn)口減少，農(nóng)戶惜售。預(yù)計(jì)華北新季玉米短期2100元/噸短期有支撐，黑龍江1900元/噸附近有支撐，短期仍關(guān)注農(nóng)戶賣(mài)糧及貿(mào)易商收購(gòu)節(jié)奏。今日05玉米高位震蕩，盤(pán)面升水現(xiàn)貨仍較多。
淀粉：
山東深加工到車(chē)輛增加，山東玉米回落，山東地區(qū)淀粉基本在2730元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫(kù)存上升，本周廠家?guī)齑鏋?32.4萬(wàn)噸，較上周增加20.7萬(wàn)噸，月增幅18.53%，年同比增幅64.47%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過(guò)去幾年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在600元以上，最近副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在540元（黑龍江副產(chǎn)品580元），仍低于過(guò)去3年貢獻(xiàn)，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差仍較高。華北玉米預(yù)計(jì)短期仍有上漲空間，東北玉米也相對(duì)偏強(qiáng)。今日03淀粉相對(duì)偏強(qiáng)。
【交易策略】
美玉米繼續(xù)上漲，凈多增加，但關(guān)稅對(duì)美玉米存在利空。今日華北玉米上量增多，玉米現(xiàn)貨回落，東北玉米偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)節(jié)后玉米仍有上漲空間。華北小麥偏強(qiáng)，東北玉米與華北玉米價(jià)差縮小。短期仍會(huì)受中儲(chǔ)糧增加收儲(chǔ)消息影響，盤(pán)面05玉米高位震蕩，目前倉(cāng)單也較多，現(xiàn)貨企業(yè)可以繼續(xù)套保，05玉米高位震蕩，期現(xiàn)價(jià)差仍較大。
1.單邊：美玉米多單建議平倉(cāng)觀望，國(guó)內(nèi)05玉米高位震蕩。
2.套利：05玉米和淀粉價(jià)差逢低做擴(kuò)。買(mǎi)現(xiàn)貨空03玉米或05玉米持有。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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