>> 申萬(wàn)宏源-晨會(huì)報(bào)告-250207
| 上傳日期: |
2025/2/7 |
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| 912KB |
| 格式: |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源: |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí): |
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作者: |
李敏杰 |
| 下載權(quán)限: |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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金價(jià)再?zèng)_新高的深度剖析與后市展望——全球資產(chǎn)配置方法論黃金框架性報(bào)告之二 中期央行購(gòu)金+美國(guó)財(cái)政赤字居高不下,金價(jià)具有趨勢(shì)性上行潛力,雖然近期利好因素的非線性變化或者獲利回吐均可能導(dǎo)致金價(jià)短期回調(diào),但是3-6個(gè)月來(lái)看央行購(gòu)金+特朗普政策不確定性仍將帶動(dòng)金價(jià)再創(chuàng)新高。此外,特朗普2.0下地緣政治脈沖式變化或加大黃金價(jià)格波動(dòng)性。戰(zhàn)術(shù)擇時(shí)上,建議密切關(guān)注中國(guó)ETF增量變化與美債利率變動(dòng),美債利率沖高后通常帶來(lái)黃金較好的配置時(shí)點(diǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。(詳見(jiàn)正文) (聯(lián)系人:金倩婧/馮曉宇/林遵東/涂錦文) 光線傳媒(300251)點(diǎn)評(píng):《哪吒之魔童鬧?!夫?yàn)證中國(guó)動(dòng)畫(huà)IP龍頭再上臺(tái)階現(xiàn) 《哪吒之魔童鬧?!穭?chuàng)中國(guó)影視票房記錄,最新預(yù)測(cè)票房近百億。 投資分析意見(jiàn):維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。由于公司24Q4沒(méi)有大制作電影上線,我們下調(diào)公司24年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為5.05億元(原預(yù)測(cè)為6.84億元);考慮到《哪吒之魔童鬧?!繁憩F(xiàn)亮眼以及后續(xù)產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富,我們上調(diào)25-26年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為15.19/15.71億元(原預(yù)測(cè)為10.03/11.94億元);現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)25-26年P(guān)E分別26/25倍,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:政策監(jiān)管變化風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)容投入效果不及預(yù)期。(詳見(jiàn)正文) (聯(lián)系人:林起賢) 賽博淘金熱:加密貨幣的前世今生——全球資產(chǎn)配置方法論之加密貨幣系列之一 2024年11月以來(lái),隨著特朗普贏得美國(guó)總統(tǒng)大選,其放松監(jiān)管的預(yù)期不斷發(fā)酵,以比特幣為代表的加密貨幣加速上漲,成為近兩個(gè)月表現(xiàn)最亮眼的資產(chǎn)(2024年11月6日至2025年1月21日,BTC期貨上漲33%)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:比特幣監(jiān)管環(huán)境大規(guī)模變化,導(dǎo)致市場(chǎng)巨震;黑客攻擊導(dǎo)致投資者質(zhì)疑比特幣安全性;新型加密貨幣誕生,動(dòng)搖比特幣不可替代性;中國(guó)大陸境內(nèi)的加密貨幣交易涉嫌違法,本篇報(bào)告僅做研究討論。(詳見(jiàn)正文) (聯(lián)系人:金倩婧/馮曉宇/林遵東/涂錦文/王勝)
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