>> 交銀國(guó)際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：2025年春節(jié)線上平臺(tái)數(shù)據(jù)一覽-250206
| 上傳日期： |
2025/2/7 |
大?。?/td>
| 364KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
交銀國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先 |
作者： |
趙麗,谷馨瑜,孫夢(mèng)琪 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
OTA：內(nèi)地游需求具備韌性，出境游保持熱度。拼假后假期靈活性提升，居民出游距離擴(kuò)大，疊加非遺熱度，利好旅游需求釋放。攜程數(shù)據(jù)顯示跨省游訂單占比62%，飛豬披露人均旅游消費(fèi)/住宿時(shí)長(zhǎng)同比提升近10%/5%。非遺版春節(jié)帶動(dòng)相關(guān)目的地成為熱門出游點(diǎn)，攜程統(tǒng)計(jì)相關(guān)地點(diǎn)訂單同比增20-40%+?？缇秤斡唵瓮仍?0%，其中入境游門票/酒店增180%/60%+（攜程），與移民局公布出入境人次趨勢(shì)一致（內(nèi)地居民/外國(guó)人較去年同期增5%/23%）。我們目前預(yù)計(jì)2025年1季度攜程/同程核心OTA收入增14%/18%，政策鼓勵(lì)文旅促銷費(fèi)活動(dòng)、錯(cuò)峰休假等有望推動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期需求釋放。
本地生活：多樣化需求繼續(xù)拉動(dòng)本地生活消費(fèi)增長(zhǎng)。美團(tuán)餐飲團(tuán)購(gòu)線上交易額中異地消費(fèi)同比增48%+，必吃榜異地用戶貢獻(xiàn)訂單增近110%。抖音吃喝游玩團(tuán)購(gòu)訂單為2024年的近1.5倍，直播內(nèi)容帶動(dòng)團(tuán)購(gòu)訂單增70%+。冰雪和非遺游相關(guān)熱度高漲，平臺(tái)優(yōu)質(zhì)全面的供給承接新消費(fèi)需求。美團(tuán)假期前5日非遺/非遺體驗(yàn)/非遺手工搜索上漲212%/387%/790%；抖音滑雪場(chǎng)團(tuán)購(gòu)訂單同比增182%，景點(diǎn)套票/住宿訂單增58%/48%，非遺相關(guān)團(tuán)購(gòu)商品訂單同比增139%，團(tuán)購(gòu)用戶數(shù)增122%。滴滴異地打車較節(jié)前漲60%，受春節(jié)檔票房新高拉動(dòng)，電影院打車需求同比漲43%。
游戲：春節(jié)期間（除夕至初七）重點(diǎn)手游流水表現(xiàn)基本符合預(yù)期（七麥及點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)）。騰訊《王者榮耀》、《和平精英》維持穩(wěn)健，同比仍有小幅增長(zhǎng)，其中《和平精英》除夕宣布日活用戶超8000萬(wàn)，《金鏟鏟之戰(zhàn)》、《穿越火線》推出新內(nèi)容及福利活動(dòng)，延續(xù)2024年流水同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)趨勢(shì)。網(wǎng)易《第五人格》受益于積極的內(nèi)容出新及IP聯(lián)動(dòng)，流水同比增136%，增速領(lǐng)先，《逆水寒》等同比仍受高基數(shù)影響。環(huán)比看，網(wǎng)易合家歡派對(duì)手游《蛋仔派對(duì)》受假期拉動(dòng)效果顯著，假期日均流水為假期前一周的近2倍。嗶哩《三謀》流水基本符合預(yù)期，流水增長(zhǎng)主要受賽季拉動(dòng)，建議關(guān)注2月底S6版本更新對(duì)流水拉動(dòng)。我們維持騰訊2025年1季度手游收入加速增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)網(wǎng)易手游高基數(shù)影響逐步緩和，端游收入或在多款新游上線帶動(dòng)下加速增長(zhǎng)。
文娛影視：《哪吒》拉動(dòng)春節(jié)檔票房創(chuàng)新高，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容消費(fèi)需求不變。根據(jù)國(guó)家電影局及燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，2025年春節(jié)檔（1月28日-2月5日9時(shí)）電影票房95億元（人民幣，下同）/觀影人次1.87億，較2024年分別增19%和15%，均創(chuàng)同檔期新紀(jì)錄，單均票價(jià)止跌回升3%至51元。春節(jié)檔電影中，《哪吒》票房大幅領(lǐng)先，截至2月5日，燈塔專業(yè)版及貓眼專業(yè)版對(duì)其票房預(yù)測(cè)均超80億元，有望成為內(nèi)地影史第一。
投資啟示：我們維持2025年展望報(bào)告中觀點(diǎn)，看好OTA/本地生活競(jìng)爭(zhēng)緩和及業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健，估值修復(fù)機(jī)會(huì)：電商>教育>游戲>軟件，DeepSeek的爆發(fā)證明了我國(guó)科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，或有助于互聯(lián)網(wǎng)公司價(jià)值重估。我們覆蓋公司中，持續(xù)看好流量穩(wěn)定，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力小并有持續(xù)利潤(rùn)優(yōu)化的平臺(tái)，如OTA、本地生活、游戲以及優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的文娛平臺(tái)。
|
|
