久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2月6日，公司發(fā)布2025年1月產(chǎn)銷快報(bào)，實(shí)現(xiàn)客車銷量2,550輛，同比-8.8%、環(huán)比-70.4%；實(shí)現(xiàn)客車產(chǎn)量2,560輛，同比-14.6%、環(huán)比-62.9%。
　　1月假期擾動(dòng)下銷量同環(huán)比雙降，后續(xù)有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比向上：2025年1月公司實(shí)現(xiàn)客車銷量2,550輛，同比-8.8%、環(huán)比-70.4%；我們預(yù)計(jì)，受益于以舊換新政策的有力拉動(dòng)，公司國內(nèi)銷售保持增長態(tài)勢，出口市場則受春節(jié)假期以及同期高基數(shù)效應(yīng)的短期影響，呈現(xiàn)同環(huán)比雙降，整體表現(xiàn)符合預(yù)期。拆分來看，1月公司實(shí)現(xiàn)大、中、輕客銷量1,403、631、516輛，同比-20.9%、-13.3%、+74.3%，大中客合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量2,034輛，同比-18.7%、環(huán)比-71.5%。展望2-3月，隨著國內(nèi)節(jié)后復(fù)工推進(jìn)以及海外訂單交付節(jié)奏的恢復(fù)，預(yù)計(jì)公司銷量將呈現(xiàn)環(huán)比持續(xù)上行的趨勢。
　　國內(nèi)公交以舊換新補(bǔ)貼力度再加碼，公司大批量訂單持續(xù)交付：2025年1月8日，國家發(fā)改委、財(cái)政部發(fā)布關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策通知，平均單車補(bǔ)貼金額由6萬元提至8萬元，補(bǔ)貼政策延續(xù)且力度進(jìn)一步增強(qiáng)。當(dāng)前國內(nèi)服役超8年的新能源公交車存量處于高位，在換車剛需與以舊換新政策協(xié)同發(fā)力下，國內(nèi)公交客車需求有望迎來集中釋放期。2025年1月，公司又完成了對(duì)唐山市130輛純電公交批量交付，國內(nèi)公交訂單保持穩(wěn)步交付趨勢。我們認(rèn)為，公司國內(nèi)業(yè)務(wù)往后有望持續(xù)修復(fù)，并依托規(guī)模效應(yīng)，盈利彈性有望充分釋放。
　　拉美市場定制公交車型成功下線，出海戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)：近日，公司專為墨西哥市場定制的26米純電動(dòng)雙鉸接公交車下線，刷新公司出口最長純電公交米段紀(jì)錄。該車型采用最新電池與電機(jī)技術(shù)，續(xù)航長、充電快、低噪低污，并配備先進(jìn)駕駛員輔助系統(tǒng)，提升行車安全與舒適；此外，在輕量化結(jié)構(gòu)及電機(jī)直驅(qū)加持下，能量傳遞高效、運(yùn)營成本低，滿足當(dāng)?shù)卮筮\(yùn)量、低能耗公交需求，兼顧當(dāng)?shù)爻丝腕w驗(yàn)。我們認(rèn)為，隨著在海外市場的布局持續(xù)深化，公司有望憑借領(lǐng)先的研發(fā)和生產(chǎn)能力，針對(duì)性地推出契合當(dāng)?shù)匦枨蟮亩ㄖ苹a(chǎn)品，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)海外市場占有率的穩(wěn)步提升。
　　盈利預(yù)測：2024-2026年公司有望實(shí)現(xiàn)營收357.0、422.7、465.5億元，歸母凈利潤41.7、50.0、57.7億元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇，原材料價(jià)格波動(dòng)；關(guān)稅等貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)。