>> 招商期貨-商品期貨早班車-250213
| 上傳日期： |
2025/2/13 |
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| 341KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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銅
市場表現(xiàn)：昨日銅價震蕩偏強運行。基本面：昨日CPI超預期，鮑威爾發(fā)言偏鷹派，但是特朗普發(fā)言成應該降息。供應端，剛果戰(zhàn)亂嚴峻加劇，市場擔憂供應受到影響。巴拿馬銅礦的復產(chǎn)被推遲到了2026年。需求端，華東華南平水銅平水和貼水30元成交。精廢價差1900元左右。交易策略：逢低買入思路維持不變。風險提示：全球需求不及預期。僅供參考。
氧化鋁
市場表現(xiàn)：昨日氧化鋁2505合約收盤價較前一交易日-1.97%，收于3387元/噸，國內(nèi)0-3月差33元/噸，美金價格538美元/噸。
基本面：供應方面，氧化鋁廠維持高產(chǎn)和滿產(chǎn)，運行產(chǎn)能持續(xù)上升。需求方面，電解鋁產(chǎn)能保持穩(wěn)定，無明顯變化。
交易策略：氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，盤面整體呈現(xiàn)空頭主導，關(guān)注邊際成本支撐，預計氧化鋁價格偏弱震蕩。
操作建議：觀望。
風險提示：幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運受阻，國內(nèi)新投產(chǎn)不及預期。
工業(yè)硅
市場表現(xiàn)：周三價格窄幅震蕩運行，05合約收盤上漲0.23個點?；久妫汗┙o端，節(jié)后西北產(chǎn)區(qū)開始逐步復產(chǎn)。內(nèi)蒙古通威目前開爐4臺，開工率提升至50%。庫存突破54萬噸的高位。需求端，節(jié)后下游還未出現(xiàn)大批量簽單。有機硅DMC價格今日明顯上調(diào)。短期關(guān)注政策面擾動。建議再有反彈可單邊空。
風險提示：西北地區(qū)超預期減產(chǎn)。
多晶硅市場表現(xiàn)：周三06合約收于43915元/噸，較上日上漲45元?，F(xiàn)貨端，目前多晶硅N型料成交價格在4.1萬左右?；久妫汗┙o端，2月預計產(chǎn)量和1月持平，在9萬噸左右。需求端，二月硅片排產(chǎn)偏弱，同比-16%，但環(huán)比有修復。硅片和電池片環(huán)節(jié)庫存情況較健康。操作上，短期建議觀望，長期偏空。
風險提示：供給端超預期復產(chǎn)。
錫
市場表現(xiàn)：昨日錫價震蕩偏強運行。基本面：供應端，2月12日本周二，剛果（金）東部戰(zhàn)事升級，M23叛軍在盧旺達軍隊的支持下，與剛果（金）政府軍（FARDC）在南基伍省爆發(fā)激烈沖突。戰(zhàn)事平靜之后再度燃起。佤邦復產(chǎn)暫無明確時間表。需求端，國內(nèi)下游需求逐漸恢復，倉單增加107噸，倫敦庫存不變?？山桓钇放粕?00-600元。交易策略：維持逢低買入思路。風險提示：全球需求不及預期。僅供參考
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