>> 中泰證券-計算機(jī)行業(yè)：Upstart業(yè)績超預(yù)期，重視AI+金融-250213
| 上傳日期： |
2025/2/13 |
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| 216KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
聞學(xué)臣 |
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近期，Upstart公布2024年第四季度業(yè)績以及2025年業(yè)績指引。
AI信貸平臺先鋒，改變傳統(tǒng)信貸模式。Upstart成立于2012年，公司基于自身的人工智能模型和云應(yīng)用程序提供優(yōu)質(zhì)的信貸產(chǎn)品。Upstart的核心產(chǎn)品為個人貸款，主要用于婚禮、房屋裝修、醫(yī)療貸款等，整體貸款金額在1000美元至50000美元之間，年利率的范圍大致為6.7%-35.99%，期限介于3到5年；除個人貸款服務(wù)外，Upstart還提供汽車貸款、房屋凈值信貸額度（HELOC）等服務(wù)。公司收費(fèi)主要由推介費(fèi)、平臺費(fèi)以及服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。依據(jù)公司的交流數(shù)據(jù)顯示，公司全自動貸款的比例已達(dá)到91%，印證了其AI模型的高可用性。
公司Q4業(yè)績超預(yù)期。2024年Q4，公司實現(xiàn)收入2.19億美元，同比增長56%，超出市場預(yù)期的1.82億美元；Upstart Q4共發(fā)放貸款245,663筆，總計21億美元，同比增長68%、環(huán)比增長33%。公司預(yù)計2025年全年營收預(yù)期約10億美元，高于市場預(yù)期的8.23億美元。
投資建議：金融行業(yè)不僅是人工智能運(yùn)用的領(lǐng)先行業(yè)，也是典型的數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，對于垂直場景的深度開發(fā)上具備天然優(yōu)勢。建議關(guān)注：1)銀行IT：宇信科技、京北方、天陽科技、百融云、長亮科技等；2）證券IT：恒生電子、頂點(diǎn)軟件、同花順、指南針等；3）保險IT：中科軟、新致軟件等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)壓力持續(xù)增大，技術(shù)落地低于預(yù)期，國際形勢惡化，研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。
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