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投資要點(diǎn)
　　 【原油庫(kù)存板塊】IEA、EIA、OPEC在2025年2月報(bào)中預(yù)測(cè)2025年全球原油庫(kù)存變化分別為+40、+41、-129萬(wàn)桶/日，較2025年1月預(yù)測(cè)分別-30、+17、-12萬(wàn)桶/日，三大機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年庫(kù)存變化平均為-16萬(wàn)桶/日，較2025年1月預(yù)測(cè)均值-8萬(wàn)桶/日。
　　 【原油供給板塊】IEA、EIA、OPEC在2025年2月報(bào)中預(yù)測(cè)2025年原油供給量分別為10440、10456、10390萬(wàn)桶/日，較2024年原油供給分別+150、+173、+128萬(wàn)桶/日，IEA、EIA、OPEC相較2025年1月預(yù)測(cè)量分別-30、+21、-12萬(wàn)桶/日。
　　 【原油需求板塊】IEA、EIA、OPEC在2025年2月報(bào)中預(yù)測(cè)2025年原油需求量分別為10400、10414、10520萬(wàn)桶/日，較2024年原油需求分別+110、+137、+138萬(wàn)桶/日，IEA、EIA、OPEC相較2025年1月預(yù)測(cè)量分別+0、+4、+0萬(wàn)桶/日。
　　 【相關(guān)上市公司】推薦：中國(guó)海油/中國(guó)海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國(guó)石油/中國(guó)石油股份（601857.SH/ 0857.HK ）、中國(guó)石化/中國(guó)石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油發(fā)展（600968.SH）；建議關(guān)注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化機(jī)械（000852.SZ）。
　　 【風(fēng)險(xiǎn)提示】1）地緣政治因素對(duì)油價(jià)出現(xiàn)大幅度干擾。2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速?lài)?yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。3）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險(xiǎn)。4）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。5）美國(guó)解除對(duì)伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。6）美國(guó)對(duì)頁(yè)巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。7）全球2050凈零排放政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。