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核心觀點(diǎn)
　　今日各股指均震蕩上漲。股市全市場成交額17492億元，較上日縮量771億元。行業(yè)板塊方面，AI、機(jī)器人、半導(dǎo)體等科技股漲幅居前。目前市場的主要驅(qū)動(dòng)邏輯來自于兩方面：一是對兩會的政策利好預(yù)期；二是DeepSeek興起之后對中國AI產(chǎn)業(yè)鏈的估值重估。由于政策利好預(yù)期短期內(nèi)難以證實(shí)或證偽，需要等待兩會政策驗(yàn)證，因此政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的后期在漲幅較大之后可能會面臨震蕩反復(fù)的情況，因?yàn)榍捌诓季值墨@利資金止盈的意愿會有所上升。另一方面，DeepSeep引發(fā)全球?qū)χ袊鳤I資產(chǎn)的估值重估，不過持續(xù)上漲之后，資金止盈需求或給中證1000帶來一定壓力，雖然長期估值重估的邏輯仍存，但短線上或會存在震蕩反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。總的來說，總的來說，政策利好預(yù)期推動(dòng)市場情緒整體偏樂觀，但獲利資金了結(jié)意愿有所上升，短期內(nèi)股指以區(qū)間震蕩為主。
　　考慮到注意市場預(yù)期提前打足的風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)方面維持牛市價(jià)差或者在股指上行至上方壓力位時(shí)采用保險(xiǎn)組合的觀點(diǎn)。