>> 國聯(lián)民生證券-房地產(chǎn)行業(yè)點評研究：一線房價環(huán)比上漲，龍頭房企拿地積極-250220
| 上傳日期： |
2025/2/20 |
大小： |
1021KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
|
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
杜昊旻,方鵬,姜好幸 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
行業(yè)事件
2025年2月19日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2025年1月份商品住宅銷售價格變動情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)，70個大中城市中，一線城市商品住宅銷售價格環(huán)比繼續(xù)上漲，二三線城市環(huán)比總體略降；一二三線城市同比降幅均持續(xù)收窄。
新房價格出現(xiàn)企穩(wěn)信號，一線城市連續(xù)兩月環(huán)比上漲
2025年1月，70城新房價格指數(shù)環(huán)比-0.1%，與2024年12月持平，同比-5.4%，較2024年12月跌幅收窄0.3pct。其中一線城市新房價格環(huán)比+0.1%，連續(xù)兩個月環(huán)比上漲，北京環(huán)比-0.4%，上海環(huán)比+0.6%,廣州環(huán)比持平，深圳環(huán)比+0.2%；二線城市新房價格環(huán)比+0.1%，為2023年6月以來首次上漲；三線城市新房價格環(huán)比-0.2%，但降幅與2024年12月持平。
二手房價格同比降幅收窄，整體或處于探底階段
2025年1月，70城二手房價格指數(shù)環(huán)比-0.3%，與2024年12月持平，同比-7.8%，較2024年12月跌幅收窄0.3pct。其中一線城市二手房價格環(huán)比+0.1%，北京、上海和深圳分別環(huán)比+0.1%、+0.4%和+0.4%，廣州則環(huán)比-0.2%；二線城市、三線城市二手房價格環(huán)比分別-0.3%、-0.4%，降幅均與前一個月相同，同比分別-7.6%、-8.2%，降幅比2024年12月分別收窄0.3pct和0.2pct。
一線及強二線市場韌性高，房企積極在核心城市核心區(qū)拿地
近期新房價格出現(xiàn)積極信號，同時政府推地素質(zhì)較高，房企拿地相對積極，2025年春節(jié)后，多個核心城市土拍均有高溢價地塊成交。2月14日，建發(fā)以總價9.5億元、溢價15.85%獲取杭州余杭區(qū)5.0萬方地塊；18日，華潤以總價17.1億元、溢價28.26%獲取成都成華區(qū)4.8萬方地塊；19日，綠城以總價14.3億元、溢價21.61%獲取蘇州工業(yè)園區(qū)3.0萬方地塊。核心城市核心區(qū)域優(yōu)質(zhì)項目去化有保障且利潤率可觀，我們認為能夠持續(xù)獲得此類優(yōu)質(zhì)項目的房企未來競爭力越強。
投資建議：推薦核心城市核心區(qū)持續(xù)拿地的龍頭房企
新房價格出現(xiàn)企穩(wěn)信號，尤其是一線城市表現(xiàn)積極，同時未來一線城市還能有部分政策調(diào)控的邊際改善空間，且限價的突破利好在一線城市拿地的房企項目利潤率改善。建議關(guān)注具有在重點城市核心區(qū)域持續(xù)拿地能力，產(chǎn)品品質(zhì)高服務(wù)好的頭部央國企和改善型房企，如綠城中國、中國海外發(fā)展、濱江集團、建發(fā)國際集團、建發(fā)股份等。
風險提示：政策效果不達預(yù)期，房企流動性風險加劇，市場信心不及預(yù)期
|
|
