>> 長江期貨-黑色產業(yè)日報-250221
| 上傳日期： |
2025/2/21 |
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| 872KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張佩云 |
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簡要觀點
◆螺紋鋼
周四，螺紋鋼期貨價格再度大幅上漲，杭州中天螺紋3390，環(huán)比前一日上漲20元/噸，基差32（-23）。近期華東建材、華南板材高頻需求數據均較好，周四鋼聯統(tǒng)計的螺紋鋼表需數據大超預期，市場信心改善，對鋼材需求預期向上修正，期貨價格震蕩走強。整體而言，短期處于政策空窗期，產業(yè)方面，螺紋鋼需求仍在恢復進程中，需求成色尚待檢驗，當下螺紋鋼期貨價格上漲至電爐平電成本附近，靜態(tài)估值處于中性略偏高水平，預計價格大漲空間也有限，繼續(xù)震蕩運行。(數據來源：同花順iFinD，Mysteel)
◆鐵礦石
周四，鐵礦期貨價格震蕩偏強，成材銷售火爆，北方山東熱卷銷售亮眼，杭州螺紋出庫明顯好轉，帶動黑色系集體翻紅?，F貨方面，青島港PB粉829元/濕噸（+14）。普氏62%指數109.50美元/噸（+1.9），月均106.86美元/噸。PBF基差42元/噸（-2）。供給端：最新澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量1,241.9萬噸，環(huán)-656.2。45港口庫存15,392.53萬噸，環(huán)+24.85。247家鋼企鐵水日產227.51萬噸，環(huán)-0.48。螺紋庫存同比低位，表需好轉，市場擔憂后續(xù)建材供需出現錯配。礦價短期內摸頂，螺礦比存在修復預期，預計礦價高位震蕩運行。(數據來源：同花順iFinD)
◆雙焦
焦煤：供應方面，產地多數煤礦已恢復生產，焦煤整體供應逐步恢復。競拍方面，近期隨著煤價持續(xù)下跌，下游需求稍有提振，部分資源成交好轉，競拍成交價出現小幅探漲。需求方面，焦炭第九輪提降落地，部分焦企開始虧損，對原料煤采購較為謹慎，觀望情緒較重；鋼廠方面，鋼材需求一般，導致鋼廠開工積極性有限，鐵水日產弱穩(wěn)運行，對原料采購積極性不佳。綜合來看，焦煤價格震蕩運行，不過目前鐵水產量較低低，市場存在下游旺季預期，鋼廠或有復產動力，疊加原料絕對價格較低，一定程度上刺激市場情緒，需重點關注終端需求復蘇節(jié)奏。（數據來源：同花順、Mysteel）
焦炭：供應方面，隨著時間推進，原料煤價格逐步下跌至歷年低位，入爐煤讓利壓縮空間縮小，同時焦炭第九輪提降落地，焦企利潤整體窄幅收縮，盈利不佳，疊加出貨困難，焦化廠存在部分減產。需求方面，受終端需求較弱影響，下游鋼廠復產積極性一般，鐵水增量緩慢，疊加鋼廠原料庫存較高，采購較為謹慎，部分鋼廠出現控量行為。綜合來看，焦炭基本面略顯寬松，焦炭價格整體承壓，短期價格或延續(xù)弱勢震蕩，不過目前鐵水產量偏低，旺季臨近下游鋼廠或有復產動力，疊加原料絕對價格處于較低位置，一定程度上刺激市場情緒，重點關注焦炭產量變化及鋼廠復產情況。（數據來源：同花順、Mysteel）
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