>> 銀河證券-宏觀動(dòng)態(tài)報(bào)告：德國(guó)大選意味著什么？-250224
| 上傳日期： |
2025/2/25 |
大?。?/td>
| 998KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張迪 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
2025年2月23日，德國(guó)提前舉行聯(lián)邦選舉，根據(jù)初步結(jié)果顯示，德國(guó)保守黨聯(lián)盟黨(CDU/CSU)得到28.5%的投票成為議會(huì)第一大黨贏得全國(guó)大選，其領(lǐng)導(dǎo)人弗里德里?！つ挠型蔀橄乱蝗蔚聡?guó)總理，極右翼德國(guó)選擇黨(AfD)位居第二，得票達(dá)到20.5%，為該黨有史以來(lái)最好成績(jī)。
大選結(jié)果代表什么？此次選舉凸顯德國(guó)保守主義和民粹主義的抬頭。前左翼執(zhí)政聯(lián)盟社民黨、綠黨和自民黨遭遇重大滑鐵盧，社民黨得票率下降9.4%、綠黨下降2.4%、自民黨下降6.7%，分別獲得120席、85席和0席。而保守派的聯(lián)盟黨和極右翼民粹主義的選擇黨得票率分別上升9.7%和10.1%，分別獲得208和152席。通過(guò)出口民調(diào)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)低迷和移民問(wèn)題是選民的主要擔(dān)憂。選擇黨在年輕人和德國(guó)東部有較高支持率。
接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么？德國(guó)聯(lián)邦議院共有630個(gè)席位，執(zhí)政黨（聯(lián)盟）需要保證票數(shù)過(guò)半得到議會(huì)多數(shù)。目前聯(lián)盟黨將在聯(lián)邦議院獲得208個(gè)席位，因此他們需要與另一個(gè)政黨結(jié)成執(zhí)政聯(lián)盟，以確保在聯(lián)邦議院獲得316個(gè)席位。聯(lián)盟黨已經(jīng)排除了與德國(guó)選擇黨結(jié)成聯(lián)盟的可能性，稱這是極右翼的“防火墻”。根據(jù)最終的席位分配情況，與社民黨結(jié)成雙向大聯(lián)盟或包括綠黨在內(nèi)的三方聯(lián)盟是最有可能的選擇。
聯(lián)盟黨政策理念如何？
外交政策:主張加強(qiáng)與美關(guān)系，但有強(qiáng)調(diào)歐洲自主的重要性，整體或更加鷹派。聯(lián)盟黨主張加強(qiáng)與美國(guó)的關(guān)系，并與法國(guó)和波蘭恢復(fù)合作。擴(kuò)大國(guó)防開(kāi)支,承諾遵守北約規(guī)定的國(guó)防開(kāi)支至少占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值2%的配額;同時(shí)希望恢復(fù)義務(wù)兵役制，提倡建立歐洲導(dǎo)彈防御系統(tǒng)。俄烏間題上，聯(lián)盟黨表示要向?yàn)蹩颂m提供外交、金融、人道主義和軍事援助，授權(quán)烏克蘭使用遠(yuǎn)程導(dǎo)彈攻擊俄羅斯本土。對(duì)華態(tài)度上也更加鷹派，表示在貿(mào)易問(wèn)題上過(guò)于依賴中國(guó)，在歐盟電車關(guān)稅政策上抨擊本屆執(zhí)政聯(lián)盟的投票站位。
經(jīng)濟(jì)政策∶提倡減少監(jiān)管，鼓勵(lì)投資并降低能源價(jià)格以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。財(cái)政方面，聯(lián)盟黨希望將企業(yè)所得稅從平均29.9%削減至最高25%，保留已婚夫婦稅收優(yōu)惠，為兒童提供更多稅收優(yōu)惠。同時(shí)反對(duì)前任政府的“債務(wù)剎車”政策，不希望限制德國(guó)財(cái)政支出。能源方面，該黨主張取消歐盟計(jì)劃中的內(nèi)燃機(jī)禁令，審查車輛排放限制，避免對(duì)車企進(jìn)行處罰，同時(shí)擴(kuò)大電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施;希望降低能源價(jià)格，廢除逐步淘汰家庭油氣供暖的法律，降低電力稅和電網(wǎng)費(fèi)用，擴(kuò)大可再生能源、電力儲(chǔ)存和核能研究。科技方面，默茨認(rèn)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型是德國(guó)工業(yè)復(fù)興的關(guān)鍵，通過(guò)去監(jiān)管振興德國(guó)科研能力。
移民政策:主張加強(qiáng)邊境管控，驅(qū)逐非法移民。移民問(wèn)題上聯(lián)盟黨相對(duì)強(qiáng)硬,主張加強(qiáng)邊境管控、加快庇護(hù)申請(qǐng)?zhí)幚硭俣?，并將非法移民?qū)逐出境。呼吁改革歐洲庇護(hù)法，建議在安全的第三國(guó)而非歐盟境內(nèi)處理庇護(hù)申請(qǐng)。但同時(shí)提議關(guān)閉宣揚(yáng)仇恨和反猶太主義清真寺，對(duì)右翼和左翼極端團(tuán)體采取更強(qiáng)有力的行動(dòng)。
新政府對(duì)歐洲有什么影響？首先，如果聯(lián)盟黨自身的政策都能夠順利推行，大財(cái)政和減稅、去監(jiān)管政策將有助于德國(guó)制造業(yè)的復(fù)蘇，但保守主義的外貿(mào)政策留下隱患。其次，目前特朗普對(duì)同屬于保守主義的默茨表達(dá)了祝賀，然而雖然兩邊都屬于保護(hù)主義，但“美國(guó)優(yōu)先”和“歐洲優(yōu)先”的沖突性井不利于雙方成為像此前一樣的緊密關(guān)系，結(jié)合特朗普要征收的“對(duì)等關(guān)稅”政策，也將損害德國(guó)經(jīng)濟(jì)。最后，目前聯(lián)盟黨的首要任務(wù)是組閣，普遍預(yù)計(jì)聯(lián)盟黨將與即將離任的德國(guó)總理朔爾茨領(lǐng)導(dǎo)的社會(huì)民主黨(SPD)組成聯(lián)合政府。但由于社民黨是中左翼，因此兩黨在移民、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政等政策上可能存在分歧,或影響執(zhí)政黨的穩(wěn)定性和政策實(shí)際的落實(shí)情況，一旦執(zhí)政聯(lián)盟發(fā)生危機(jī)，將再度影響德國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1.德國(guó)選舉超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
2.海外降息及經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)
3.國(guó)外政策落實(shí)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
|
|
