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報(bào)告要點(diǎn)：
　　本周(2025.2.17-2025.2.21)市場(chǎng)回顧
　　1）本周(2025.2.17-2024.2.21)計(jì)算機(jī)（申萬(wàn)）指數(shù)上漲3.17%，上證指數(shù)上漲0.97%，深證成指上漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.99%。
　　2）計(jì)算機(jī)細(xì)分板塊方面，申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)指數(shù)中：IT服務(wù)Ⅱ(801103.SL)、軟件開發(fā)(801104.SL)、計(jì)算機(jī)設(shè)備(801101.SL)漲幅分別為3.90%、2.36%、3.61%，均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，并且，春節(jié)之后三周持續(xù)上漲，賺錢效應(yīng)明顯。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)
　　根據(jù)非凡產(chǎn)研的數(shù)據(jù)，2025年2月15日DeepSeek APP官宣上線一個(gè)月，DeepSeek全平臺(tái)日活為4684萬(wàn)，ChatGPT全平臺(tái)日活為11980萬(wàn)。1）APP端：DeepSeek App端日活用戶為3761萬(wàn)，較峰值4179萬(wàn)（2025年2月6日）回落，同期的ChatGPTApp端日活為6101萬(wàn)；2）Web端：DeepSeek Web端日活達(dá)923萬(wàn)，較峰值2477萬(wàn)（2025年1月28日）回落，同期的ChatGPTWeb端日活為5879萬(wàn)。
　　投資觀點(diǎn)
　　1）從阿里云產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，國(guó)內(nèi)眾多計(jì)算機(jī)公司圍繞阿里云產(chǎn)業(yè)鏈提供各類產(chǎn)品和服務(wù)，伴隨著阿里云積極投資AI基礎(chǔ)設(shè)施，相關(guān)公司有望受益。我們建議關(guān)注在阿里云產(chǎn)業(yè)鏈具備優(yōu)勢(shì)，并且業(yè)務(wù)規(guī)模較大的上市公司。
　　2）從全球大模型的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，目前大模型功能的提升空間仍然巨大，各大巨頭持續(xù)加大投入，不斷引入新的技術(shù)，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，科技創(chuàng)新是資本市場(chǎng)近年來(lái)最關(guān)注的方向之一，伴隨著DeepSeek下周活動(dòng)的逐步開啟，熱度不減，建議關(guān)注與DeepSeek有深度合作、已經(jīng)有成功服務(wù)客戶案例的上市公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　AI大模型技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)家政策落地不及預(yù)期。