>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250225
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2025/2/25 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、海關(guān)總署：2024年我國(guó)外貿(mào)企業(yè)活躍度不斷提升，有進(jìn)出口實(shí)績(jī)的企業(yè)數(shù)量創(chuàng)歷史新高。其中，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口24.33萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.8%，占我國(guó)外貿(mào)總值的比重繼續(xù)提升至55.5%。
2、第一財(cái)經(jīng)：2月24日，中國(guó)貿(mào)促會(huì)率中國(guó)企業(yè)又一次出海，前往德國(guó)。這一次出海談合作，汽車是重點(diǎn)領(lǐng)域。將要接觸的企業(yè)不僅包括寶馬、奔馳等制造商，還包括博世等在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中占有關(guān)鍵位置的企業(yè)。
3、WSTS：2024年四季度全球半導(dǎo)體市場(chǎng)為1709億美元，同比增長(zhǎng)17%，環(huán)比增長(zhǎng)3%。全年市場(chǎng)規(guī)模為6280億美元，同比增長(zhǎng)19.1%。
4、歐元區(qū)1月CPI終值同比升2.5%，預(yù)期升2.5%，初值升2.5%，2024年12月終值升2.4%；環(huán)比降0.3%，預(yù)期降0.3%，初值降0.3%，2024年12月終值升0.4%。
5、國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹進(jìn)一步深化農(nóng)村改革，扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興有關(guān)情況。中央農(nóng)辦主任韓文秀表示，農(nóng)業(yè)農(nóng)村是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的沃土?，F(xiàn)代生物技術(shù)、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)等在農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域有廣闊的發(fā)展前景。中央農(nóng)辦副主任祝衛(wèi)東表示，今年中央一號(hào)文件從生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易等方面，打出政策“組合拳”，促進(jìn)糧食等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升，保護(hù)農(nóng)民務(wù)農(nóng)種糧積極性。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，在政府政策調(diào)整之際，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)保持“謹(jǐn)慎”，仍認(rèn)為在一段不確定時(shí)期后利率會(huì)下降；認(rèn)為消費(fèi)者通脹預(yù)期上升的影響不大，仍對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的道路上進(jìn)展感到滿意。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹進(jìn)一步深化農(nóng)村改革，扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興有關(guān)情況。中央農(nóng)辦副主任祝衛(wèi)東表示，今年中央一號(hào)文件從生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易等方面，打出政策“組合拳”?；久嫔希~精礦端加工費(fèi)現(xiàn)貨指數(shù)快速下行至新低點(diǎn)，銅精礦供應(yīng)預(yù)期緊張。供給方面，雖然銅精礦方面供應(yīng)趨緊勢(shì)頭加劇，但冶煉廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度暫維持穩(wěn)定，整體產(chǎn)量仍將有所增長(zhǎng)，暫未受原料供應(yīng)問(wèn)題影響。需求方面，下游需求因長(zhǎng)假后復(fù)工較遲以及淡季節(jié)點(diǎn)的影響，需求有所抑制。加之近期銅價(jià)表現(xiàn)受海外帶動(dòng)偏強(qiáng)運(yùn)行，下游企業(yè)對(duì)高價(jià)銅持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，采買(mǎi)意愿不高，多以消耗節(jié)前儲(chǔ)備庫(kù)存為主，令現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏淡。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)季節(jié)性累庫(kù)，庫(kù)存積累速率較快。綜上所述，滬銅基本面或處于，供給穩(wěn)定、需求謹(jǐn)慎階段。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為0.92，環(huán)比-0.0591，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多，隱含波動(dòng)率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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