>> 銀河期貨-雞蛋月報：供應(yīng)壓力較大，蛋價震蕩偏弱-250228
| 上傳日期： |
2025/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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2月行情回顧：
2025年2月雞蛋現(xiàn)貨價格先跌后漲，供應(yīng)端繼續(xù)維持寬松狀態(tài)，隨著春節(jié)假期過后雞蛋需求較弱，蛋價跌至最低2.9元/斤附近。在雞蛋價格大跌之后養(yǎng)殖戶淘雞積極性大增，市場淘雞量大幅增加，此外還有部分養(yǎng)殖戶選擇換羽，使得短期內(nèi)雞蛋的供應(yīng)壓力有所緩解，雞蛋現(xiàn)貨價格止跌回升，目前回升至3.3元/斤附近。
雞蛋期貨近月合約震蕩偏弱為主，在雞蛋供應(yīng)大幅增加的背景影響下以及春節(jié)后開始進入需求淡季，現(xiàn)貨價格走弱使得5月合約走勢震蕩偏弱，但考慮到現(xiàn)貨價格跌至歷年較低位置后淘汰雞量大幅增加對雞蛋供應(yīng)壓力有一定緩解，5月合約近期開始進入震蕩調(diào)整階段。
行情展望：
供應(yīng)端來看，由于2024年整體蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)利潤情況表現(xiàn)較好，無論是行業(yè)內(nèi)還是行業(yè)外資金都增加了對蛋雞養(yǎng)殖的投資，去年三四季度補欄量非常大，預(yù)計到3、4月份新開產(chǎn)雞量也將明顯，在產(chǎn)存欄量處于歷年同期高位且未來仍有增加趨勢。淘雞方面，雖然2月份蛋雞有一波集中淘汰，但是由于低價蛋維持時間非常短整體淘雞量不大，因此預(yù)計對3、4月份供應(yīng)端影響不大。
需求端來看，3月雞蛋開始進入淡季消費，雞蛋消費預(yù)計較差，結(jié)合歷年數(shù)據(jù)來看，預(yù)計雞蛋價格走勢震蕩略偏弱。
飼料成本方面，2月飼料成本受玉米、豆粕價格上漲影響繼續(xù)回升，目前單斤雞蛋對應(yīng)的飼料成本價格為2.9-3元/斤附近，由于當(dāng)前玉米、豆粕走勢略偏強，對雞蛋成本形成一定支撐。
綜合來看，預(yù)計3月雞蛋供應(yīng)繼續(xù)維持寬松，需求端考慮到目前開始進入雞蛋消費淡季，目前蛋價基本上處于全年較低的位置，預(yù)計短期雞蛋現(xiàn)貨價格大概率維持當(dāng)前水平震蕩。期貨端由于最近蛋價再次走高，蛋雞產(chǎn)能未得到有效去化，因此供應(yīng)端壓力后期將逐漸突顯，后期5月合約下行壓力大。
風(fēng)險提示：動物疫病、宏觀風(fēng)險、疫情、氣象災(zāi)害等。
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