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華創(chuàng)證券-【債券日報(bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250228
上傳日期:
2025/3/2
大?。?/td>
1784KB
格式:
pdf 共10頁
來源:
華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
周冠南
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
市場概況:今日轉(zhuǎn)債普跌,估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降1.33%、上證綜指環(huán)比下降1.98%、深證成指環(huán)比下降2.89%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降3.82%、上證50指數(shù)環(huán)比下降1.50%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降3.53%。
市場風(fēng)格:大盤價(jià)值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.97%、大盤價(jià)值環(huán)比下降0.99%、中盤成長環(huán)比下降2.19%、中盤價(jià)值環(huán)比下降1.01%、小盤成長環(huán)比下降3.27%、小盤價(jià)值環(huán)比下降1.70%。
資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場成交額為690.04億元,環(huán)比減少18.02%;萬得全A總成交額為19054.95億元,環(huán)比減少6.68%;滬深兩市主力凈流出1144.59億元,十年國債收益率環(huán)比降低4.24bp至1.72%。
轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為120.17元,環(huán)比昨日下降1.29%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為163.16元,環(huán)比上升2.93%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為112.40元,環(huán)比下降0.73%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為122.25元,環(huán)比下降0.53%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比27.97%,較昨日環(huán)比下降5.57pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比35.41%,較昨日上升6.1pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有8只。價(jià)格中位數(shù)為121.60元,環(huán)比昨日下降1.52%。
轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為24.21%,環(huán)比昨日下降0.59pct;整體加權(quán)平價(jià)為87.50元,環(huán)比昨日下降2.09%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為7.38%,環(huán)比上升1.41pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為81.99%,環(huán)比上升0.82pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為22.50%,環(huán)比下降1.20pct。
行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)普跌,共計(jì)29個(gè)行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為計(jì)算機(jī)(-5.36%)、通信(-5.08%)、電子(-4.84%);唯一逆勢上漲的行業(yè)為食品飲料(+0.14%)。
轉(zhuǎn)債市場均下跌,跌幅前三位行業(yè)為紡織服飾(-5.11%)、通信(-4.94%)、汽車(-3.86%)。
(1)收盤價(jià):大周期環(huán)比-1.20%、制造環(huán)比-2.76%、科技環(huán)比-3.24%、大消費(fèi)環(huán)比-1.78%、大金融環(huán)比-0.98%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.85pct、制造環(huán)比+2.1pct、科技環(huán)比+3.4pct、大消費(fèi)環(huán)比+2.4pct、大金融環(huán)比+1.7pct。
(3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-1.41%、制造環(huán)比-4.32%、科技環(huán)比-5.46%、大消費(fèi)環(huán)比-2.81%、大金融環(huán)比-1.60%。
(4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比-1.5pct、制造環(huán)比-3.7pct、科技環(huán)比-4.7pct、大消費(fèi)環(huán)比-2.2pct、大金融環(huán)比-1.1pct。
風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動(dòng)等
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