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擇時(shí)觀點(diǎn)：未能突破阻力線。當(dāng)下流動(dòng)性保持上行狀態(tài)但有見頂跡象，分歧度處于下行趨勢(shì)，景氣度保持下行狀態(tài)，ERP保持極值狀態(tài)，三維擇時(shí)框架繼續(xù)一致上漲判斷但需保持謹(jǐn)慎。從技術(shù)形態(tài)來看，市場(chǎng)處于盤整狀態(tài)下的上漲波段，但價(jià)格在上周遇到阻力線后未能實(shí)現(xiàn)有效的突破，此阻力位置已被多次確認(rèn)，整體突破難度較大，未來或繼續(xù)以震蕩為主。
　　指數(shù)監(jiān)測(cè)：H300金融服務(wù)港幣大幅流入。近1周ETF產(chǎn)品申購(gòu)流入增速快的有：H300金融服務(wù)港幣、科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)、恒生港股通中國(guó)科技、港股通消費(fèi)、機(jī)器人100。近1周恒生A股專精特新企業(yè)、持續(xù)發(fā)展、半導(dǎo)體行業(yè)精選、碳中和60、央企科技創(chuàng)新份額流出最多。
　　資金共振：推薦電子，基礎(chǔ)化工，機(jī)械與國(guó)防軍工。我們監(jiān)控兩融與大單資金的共振情緒，選擇兩類資金都看好的行業(yè)。兩融資金流上周在計(jì)算機(jī)中凈流入最多，凈流入44.5億元；大單資金上周在食品飲料中凈流入最多，凈流入11.6億元。根據(jù)融資融券凈流入與主動(dòng)大單資金的凈流入情況，本周推薦行業(yè)為電子，基礎(chǔ)化工，機(jī)械與國(guó)防軍工。
　　因子跟蹤：估值因子表現(xiàn)亮眼。從時(shí)間上看，估值因子表現(xiàn)較好，從不同市值下看，大小市值下一致預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)因子表現(xiàn)較好，整體看大市值下因子超額更高。
　　量化組合：上周超額收益漲跌互現(xiàn)?；谘袌?bào)覆蓋度調(diào)整的滬深300增強(qiáng)組合、中證500和中證1000增強(qiáng)組合上周分別實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益-2.69%、-2.84%和-2.50%，分別實(shí)現(xiàn)超額收益-0.47%、0.42%和0.27%，2月超額分別為-0.87%、-3.09%和-3.84%，本年超額收益分別為1.68%、-2.39%和-2.07%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化結(jié)論基于歷史統(tǒng)計(jì)，如若未來市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化不排除失效可能。