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組合策略收益跟蹤：
　　本周模擬組合收益基本回升，利率風格策略表現(xiàn)普遍優(yōu)于信用風格。利率風格組合中，存單子彈型、存單下沉型策略組合收益較高，為0.03%、0.03%；信用風格組合中，存單子彈型、存單下沉型策略收益靠前，為-0.12%、-0.13%。
　　分重倉券種看，存單策略防御屬性凸顯，二級債重倉策略啟動修復。信用風格存單重倉組合周度收益均值為-0.12%，環(huán)比上行15.9bp，為本周表現(xiàn)最優(yōu)的一類策略；城投重倉組合周度收益均值上行至0.33%，短端下沉策略周度收益為-0.15%，調(diào)整力度相對較??；二級資本債重倉組合周度收益均值回升至-0.29%，持有收益較上周有所修復，其中子彈型組合回撤幅度小于其他策略；超長債重倉策略表現(xiàn)分化，城投、產(chǎn)業(yè)超長型組合收益持續(xù)下行，二級超長型組合仍呈負項收益，但已有所收斂。
　　收益來源方面，各類策略組合票息收益上行，但難以覆蓋近期資本利得損失。主要策略中，二級資本債下沉組合周度票息達到0.039%，環(huán)比上行0.26bp左右，為信用風格策略中漲幅較大的組合。此外，各類主要策略票息已連續(xù)三周無法彌補資本利得損失，特別是本周城投啞鈴型、混合啞鈴型策略票息貢獻僅在-8.3%、-9.9%左右，組合收益被資本利得大幅拖累。
　　信用策略超額收益跟蹤：
　　城投短端下沉策略近四周累計超額收益遠超其他組合。主要策略中，城投短端下沉、券商債下沉策略近四周累計超額收益為正，讀數(shù)分別達到32.6bp、2bp，其中，城投短端下沉策略連續(xù)三周超額收益超過9bp。此外，城投啞鈴型策略已將2月中上旬超額收益跌完，累計讀數(shù)由正轉(zhuǎn)負。
　　分策略久期來看，本周中短端下沉策略穩(wěn)定性強于長端。短端策略方面，存單、城投短債下沉策略均跑贏基準，尤其是存單子彈型超額收益升至3.7bp；中長端策略方面，除城投久期、城投啞鈴型組合外，其余策略超額收益均有所回升，尤其是城投短端下沉、商金債子彈型策略讀數(shù)分別達到14bp、7.6bp；超長債策略表現(xiàn)整體降溫，其中，二級超長型策略超額收益小幅上行，而其余策略讀數(shù)均降至去年10月以來低點。
　　風險提示：模擬組合配置方法失真，收益測算方法誤差。