>> 國泰君安期貨-尿素:短期震蕩運行,日內波動關注現貨成交-250302
| 上傳日期: |
2025/3/3 |
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| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】 1.上周從周三開始尿素現貨成交連續(xù)轉弱,周末現貨價格有所回調。中期來看,由于復合肥行業(yè)開工率維持高位,下游的原料剛需補庫對低價現貨形成支撐,因此預計現貨或呈現降價后成交好轉的震蕩格局,陸續(xù)釋放的農業(yè)及工業(yè)需求對低價現貨形成支撐。(國泰君安期貨周報) 2.截至2025年2月26日,中國尿素企業(yè)總庫存量129.51萬噸,較上周減少12.74萬噸,環(huán)比減少8.96%。本周期尿素行情繼續(xù)向好,工業(yè)需求持續(xù)推進,農業(yè)適當補倉下,尿素企業(yè)出貨較為順暢,企業(yè)庫存繼續(xù)減少。本周期企業(yè)庫存減少的省份:安徽、海南、河北、河南、黑龍江、湖北、吉林、江西、內蒙古、青海、山西、陜西、新疆;企業(yè)庫存增加的省份:遼寧。從近兩周來看,2月上旬產銷率維持高位導致連續(xù)兩至三周尿素工廠庫存持續(xù)外發(fā)。近端來看,雖然本周產銷率有所轉弱導致交割區(qū)去庫放緩,但新疆及內蒙古地區(qū)仍處于庫存連續(xù)下降周期。整體而言,預計本周生產企業(yè)庫存仍處于下降狀態(tài),但由于上周成交轉弱,預計庫存下降幅度放緩。(隆眾資訊,國泰君安期貨周報) 3.當前盤面呈現強現實弱預期狀態(tài)下的震蕩博弈格局。強現實主要體現在復合肥行業(yè)開工率維持高位,對原料需求連續(xù)釋放。今年復合肥對尿素整體集中采購有所提前,呈現部分需求前置的狀態(tài)。因此,連續(xù)兩周呈現生產企業(yè)庫存下降的狀態(tài),預計下周尿素生產企業(yè)庫存仍下滑,主要體現在內蒙地區(qū)。弱預期主要體現在三月的農業(yè)需求空檔期。根據季節(jié)性來看,尿素需求或有階段性轉弱且儲備貨源正在陸續(xù)投放市場,尿素基本面有邊際寬松的預期產生。整體而言,尿素處在強基本面格局但邊際轉弱的狀態(tài)之下,預計現貨及期貨均震蕩運行。日內走勢主要關注尿素現貨價格下調之后的當日成交情況。(國泰君安期貨周報) 【趨勢強度】 尿素趨勢強度:0 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。
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