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【重要資訊】
　　本周PX價(jià)格走勢(shì)較弱，周均價(jià)環(huán)比下跌2.2%至870美元/噸CFR。PX期貨跌后僵持運(yùn)行，截止周五結(jié)算價(jià)環(huán)比下跌3.2%至7042點(diǎn)。盛虹煉化裝置負(fù)荷波動(dòng)回升，市場(chǎng)傳聞該裝置后期有重整檢修，從目前的情況來(lái)看即使重整檢修，對(duì)PX影響也相對(duì)較小。亞洲石腦油價(jià)格就以相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的姿態(tài)運(yùn)行，日韓裂解裝置開(kāi)工提升，中國(guó)大陸裂解需求提升，導(dǎo)致價(jià)格上升的同時(shí)也在擠壓PXN。短期沒(méi)有明確的消息指引，下游的需求不佳一定程度形成拖累。2月28日PXCFR中國(guó)價(jià)格為863美元/噸，油市區(qū)間震蕩，進(jìn)而成本支撐尚可。國(guó)內(nèi)PX裝置運(yùn)行狀態(tài)相對(duì)平穩(wěn)，而需求端大連220萬(wàn)噸PTA裝置及華東300萬(wàn)噸PTA裝置近日將停車(chē)檢修，參與者后市信心不足。短期內(nèi)，原油對(duì)PX的影響占據(jù)主導(dǎo)，計(jì)劃外的裝置變動(dòng)帶來(lái)邊際影響。
　　夜原油強(qiáng)勁反彈，對(duì)PTA成本支撐增強(qiáng)，日內(nèi)PTA行情上漲。此外3月PTA裝置檢修產(chǎn)能較多，市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)PTA供應(yīng)壓力將得到緩解，PTA基差窄幅走強(qiáng)。盡管部分裝置有檢修計(jì)劃，但整體供應(yīng)仍處于高位。3月雖有恒力大連、逸盛大化等裝置檢修計(jì)劃，但供應(yīng)端的寬松格局仍未完全改變。PTA工廠庫(kù)存較高，出貨壓力較大。雖然終端織造開(kāi)機(jī)在提升，但整體需求恢復(fù)仍不及預(yù)期。聚酯情況同樣低于預(yù)期，聚酯負(fù)荷在坯布與彈絲庫(kù)存同比提升和年后新訂單較少的影響下，提升緩慢。綜合來(lái)看，關(guān)注后期PTA檢修落地情況以及聚酯需求變化，若裝置檢修能落地，則供應(yīng)壓力會(huì)有緩解，基差將得到支持。
　　聚酯瓶片江浙市場(chǎng)主流商談在6230-6300元/噸，均價(jià)較上一交易日上漲10元/噸。聚酯原料PTA及瓶片期貨偏暖震蕩，瓶片供應(yīng)端報(bào)盤(pán)部分上調(diào)，下游終端買(mǎi)盤(pán)積極性回落，市場(chǎng)交投氣氛一般，市場(chǎng)重心窄幅偏暖運(yùn)行。瓶片行業(yè)開(kāi)工維持低位運(yùn)行，局部地區(qū)貨源偏緊，對(duì)價(jià)格稍有支撐。下游終端近期集中補(bǔ)庫(kù)，預(yù)計(jì)交投或?qū)⑥D(zhuǎn)淡。成本定價(jià)邏輯繼續(xù)運(yùn)行，出口關(guān)注集裝箱及海運(yùn)費(fèi)的變化。
　　【交易策略】
　　前一交易日，價(jià)格維持低位震蕩，TA2505合約以4994元/噸（0.28%）收盤(pán)，日內(nèi)成交量50.64萬(wàn)手；PX回到基本面交易邏輯，跟隨成本變動(dòng)，2505合約以7016元/噸（0.14%）收盤(pán)，日內(nèi)成交量9.12萬(wàn)手；PR跟隨成本運(yùn)行，2503合約以6252元/噸（0.19%）收盤(pán)，日內(nèi)成交量0.68萬(wàn)手。隔夜原油市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)新關(guān)稅政策和伊拉克恢復(fù)庫(kù)爾德斯坦地區(qū)石油出口的決定做好了準(zhǔn)備，國(guó)際油價(jià)回跌，圍繞歐佩克4月恢復(fù)生產(chǎn)計(jì)劃的不確定性以及正在進(jìn)行的結(jié)束烏克蘭問(wèn)題的談判也對(duì)投資者情緒造成了壓力。原油在區(qū)間運(yùn)行，下游需求恢復(fù)緩慢對(duì)價(jià)格有拖累，預(yù)計(jì)PX偏弱震蕩，PTA維持震蕩，PR維持震蕩。（PX觀點(diǎn)評(píng)分：-1，PTA觀點(diǎn)評(píng)分：0，PR觀點(diǎn)評(píng)分：0）。