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大類資產(chǎn)1季度配置信號(hào)。根據(jù)2024年12月底的最新數(shù)據(jù)，信用利差和期限利差均發(fā)出收窄信號(hào)，Q1宏觀環(huán)境預(yù)測(cè)結(jié)果為Inflation。
　　宏觀動(dòng)量模型配置信號(hào)。根據(jù)2025年2月底的最新數(shù)據(jù)，股票市場(chǎng)2025年3月信號(hào)為正向，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)情緒因子均發(fā)出正向信號(hào)，匯率因子發(fā)出負(fù)向信號(hào)。
　　行業(yè)復(fù)合趨勢(shì)因子組合表現(xiàn)及信號(hào)。2015年1月至2025年2月，行業(yè)復(fù)合趨勢(shì)因子組合的累積收益為80.19%，超額收益為39.2%。上月（2025年2月）因子信號(hào)為正向，Wind全A當(dāng)月收益率為4.74%。根據(jù)2025年2月底的最新數(shù)據(jù)，行業(yè)復(fù)合趨勢(shì)因子為0.117，維持正向信號(hào)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型失效風(fēng)險(xiǎn)、因子失效風(fēng)險(xiǎn)、海外市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。