>> 中郵證券-中郵因子周報：高波不再持續(xù)，多數(shù)風格切換-250302
| 上傳日期： |
2025/3/3 |
大小： |
1279KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖承志 |
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風格因子跟蹤
本周估值、杠桿、盈利因子的多空表現(xiàn)強勢，流動性、beta、動量因子的空頭表現(xiàn)較強。
全市場股池因子跟蹤
多數(shù)基本面因子本周表現(xiàn)與其長期多空收益相反，大部分因子的多空收益表現(xiàn)為負值，僅有市盈率、roe增長因子多空收益為正。
技術(shù)類因子本周的多空方向恢復負向，全市場范圍內(nèi)低波動和低動量的股票表現(xiàn)強勢。
本周GRU因子在全市場股票池內(nèi)的多空能力恢復，barra5d和open1d模型的多空表現(xiàn)強勢。。
滬深300股池因子跟蹤
滬深300成分股內(nèi)基本面因子本周多空收益分化，營業(yè)利潤率超預(yù)期增長因子多頭表現(xiàn)較強，roa、市銷率和營業(yè)利潤率因子空頭表現(xiàn)強勢。技術(shù)面僅120日波動的多空收益表現(xiàn)為正值，中短期波動因子和動量因子的多空收益均恢復負向。
中證500股池因子跟蹤
中證500成分股內(nèi)大部分基本面因子多空收益表現(xiàn)為負向，僅市盈率和營業(yè)周轉(zhuǎn)率因子的多空收益為正。多數(shù)技術(shù)因子的多空收益恢復負向。GRU因子本周多空表現(xiàn)恢復。
中證1000股池因子跟蹤
中證1000成分股內(nèi)多數(shù)基本面因子本周多空收益與長期趨勢相反，超預(yù)期增長和增長類因子多數(shù)表現(xiàn)為負向，靜態(tài)財務(wù)因子多數(shù)表現(xiàn)為正向。技術(shù)面因子表現(xiàn)與全市場相似，低波動和低動量的股票表現(xiàn)強勢。多數(shù)GRU因子多空收益表現(xiàn)強勢。
多頭組合跟蹤
本周GRU多頭組合表現(xiàn)較好，barra5d模型相對中證1000指數(shù)回撤0.31%，其余模型超額中證1000指數(shù)0.12%-0.52%，多因子模型本周超額中證1000指數(shù)0.29%。
風險提示
因子失效風險；模型失效風險；實盤交易風險。
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