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行業(yè)消息
　　1.美國(guó)總統(tǒng)特朗普于3月3日本周一宣布，將對(duì)墨西哥和加拿大商品加征25%關(guān)稅，自明天周二3月4日正式生效。此外，他明確表示，美國(guó)將在4月2日開(kāi)始實(shí)施對(duì)等關(guān)稅，并強(qiáng)調(diào)沒(méi)有與兩國(guó)就此談判的空間。2.據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為91%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為9%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為60.5%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為36.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為3%。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　滬金滬銀主力合約盤中錄得上漲。地緣方面，市場(chǎng)對(duì)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)?；鸬念A(yù)期有所升溫，歐洲各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人已同意起草和平計(jì)劃，并計(jì)劃提交至華盛頓。這一進(jìn)展與此前美烏雙方未能達(dá)成協(xié)議形成對(duì)比，歐元走強(qiáng)對(duì)美元形成壓制，美元的短線走弱提振金價(jià)。最新公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月位于榮枯線上方，美國(guó)制造業(yè)前景趨于樂(lè)觀。近期10Y-2Y美債利差下行，鞏固了今年美聯(lián)儲(chǔ)50bps降息預(yù)期，目前持續(xù)升溫的再通脹預(yù)期或制約短端利率下行。短期來(lái)看，貴金屬市場(chǎng)高位回調(diào)壓力已部分得到釋放，在關(guān)稅和地緣因素的支撐下有望短線反彈。中長(zhǎng)期來(lái)看，貴金屬上行邏輯依然穩(wěn)固。關(guān)稅政策的反復(fù)將持續(xù)推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒和通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策路徑因此面臨不確定性。股市回調(diào)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，資金流入美元及國(guó)債等安全資產(chǎn)，實(shí)際利率下行預(yù)期對(duì)金價(jià)形成支撐。操作上，建議暫時(shí)觀望為主