>> 財通證券-計算機(jī)行業(yè)專題報告：AI戒指，AI健康新載體，探索類“鼠標(biāo)”功能-250304
| 上傳日期： |
2025/3/5 |
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| 1532KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊燁 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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AI戒指是“AI+健康”新載體，且有望充當(dāng)AI眼鏡交互“鼠標(biāo)”。AI戒指輕盈小巧，有望成為“AI+健康”的端側(cè)AI新載體，主要提供健康監(jiān)測功能，同時可兼具AI眼鏡的“鼠標(biāo)”交互功能。AI戒指內(nèi)置傳感器、MCU（微控制單元）、FPC（柔性印刷電路板）、電池等相關(guān)硬件，基于終端-手機(jī)-云端協(xié)同的AI應(yīng)用，為用戶提供長續(xù)航、智能化健康管理服務(wù)。
AI戒指具備輕便、精準(zhǔn)、交互自然等優(yōu)勢。相比智能手表和手環(huán)，我們認(rèn)為AI戒指在續(xù)航、佩戴便捷性及裝飾性等領(lǐng)域均有明顯優(yōu)勢，并且考慮手指測量點更穩(wěn)定、皮膚透光率更高，我們認(rèn)為其在監(jiān)測精準(zhǔn)度上優(yōu)于腕上設(shè)備。此外，AI戒指有望為XR設(shè)備、AI眼鏡提供輕便交互“鼠標(biāo)”功能，或?qū)⒋蜷_更廣闊的市場空間。
AI戒指市場前景廣闊，2030年有望達(dá)71億美元。我們認(rèn)為AI戒指一定程度可以替代部分智能手環(huán)和智能手表的功能，因此以AI戒指對智能手環(huán)和手表的替代率為核心假設(shè)，以AI戒指售價均價為200美元來測算，同時假設(shè)每年購買AI戒指的人有60%會訂閱AI服務(wù)，留存率為60%，年訂閱費用為70美元，經(jīng)我們測算2030年AI戒指的市場規(guī)模有望達(dá)71億美元。
多巨頭布局AI戒指賽道，各類廠商加速產(chǎn)品開發(fā)。三星、魅族等手機(jī)大廠切入AI戒指賽道，“火花”初現(xiàn)，參與廠商主要有四類：AI生態(tài)/手機(jī)廠商傾向于將戒指作為“AI for All”戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵落子，擴(kuò)大端側(cè)AI的品類；AI眼鏡/VR/AR廠商重在戒指與AI眼鏡、XR設(shè)備的交互功能；醫(yī)療器械廠商與創(chuàng)業(yè)公司往往以獨立品牌出現(xiàn)。
硬件+AI訂閱服務(wù)，全球AI戒指領(lǐng)導(dǎo)品牌Oura估值已達(dá)到52億美元。Oura是芬蘭健康科技公司，其核心產(chǎn)品為主打健康監(jiān)測的Oura Ring，目前累計銷量超過250萬枚，在新一輪融資后，Oura估值已達(dá)到52億美元。從商業(yè)模式看：1）硬件端以349美元單價完成用戶觸達(dá)；2）訂閱服務(wù)端（5.99美元/月或69.99美元/年）持續(xù)提供個性化健康洞察及睡眠分析等高級功能，留存率高達(dá)88%，訂閱服務(wù)毛利率高達(dá)80%。
風(fēng)險提示：新品發(fā)布進(jìn)展不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期、技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期
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