>> 申萬宏源-索辰科技(688507)正式發(fā)布物理AI平臺，CAE行業(yè)整合優(yōu)勢突出-250306
| 上傳日期： |
2025/3/6 |
大小： |
518KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃忠煌,崔航 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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索辰科技3月6日發(fā)布物理AI平臺。公司重磅發(fā)布“天工開物”物理AI平臺，該平臺真正完成現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界的融合與交互，除直接為客戶提供成熟物理AI解決方案外，平臺也使開發(fā)者和工業(yè)用戶能夠直接開發(fā)和部署物理AI應(yīng)用。
物理AI對仿真實(shí)現(xiàn)加速提效，更拓展至實(shí)時仿真領(lǐng)域。生成式物理AI核心是構(gòu)建的環(huán)境及生成的數(shù)據(jù)符合“物理邏輯”，可以應(yīng)用于實(shí)際生產(chǎn)中，索辰物理AI在仿真過程中可以實(shí)現(xiàn)樣本的智能衍生，從而實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)仿真的加速提效。此外，由于提速明顯及生成式技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)“實(shí)時仿真”，對于機(jī)器人等智能體設(shè)備的驗(yàn)證優(yōu)化具備重要意義。
索辰在物理AI領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢。CAE仿真軟件的核心即為物理求解器，索辰歷經(jīng)20年CAE產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)積累，已經(jīng)驗(yàn)證具備強(qiáng)大的底層物理能力，其長期積累的強(qiáng)大的物理數(shù)據(jù)和能力，以及相關(guān)學(xué)科人才建設(shè)是公司在物理AI領(lǐng)域中卡位的重要優(yōu)勢。
Nvidia Omniverse+Cosmos相似思路，未來可生成物理AI數(shù)據(jù)應(yīng)用于智駕+機(jī)器人。英偉達(dá)此前發(fā)布Cosmos虛擬數(shù)據(jù)合成模型，可生成虛擬世界狀態(tài)，生成高質(zhì)量數(shù)據(jù)以訓(xùn)練機(jī)器人、智能駕駛端側(cè)模型。目前英偉達(dá)Omniverse+Cosmos完成工業(yè)物理AI實(shí)踐，極大程度滿足端側(cè)模型訓(xùn)練要求，會成為推動機(jī)器人+智能駕駛的重要支撐。目前索辰已具備物理AI能力，未來有望進(jìn)入更多領(lǐng)域。
收購力控補(bǔ)齊數(shù)據(jù)采集能力，加速物理AI融合。公司此前公告擬收購的力控科技主要提供SCADA（數(shù)據(jù)采集與監(jiān)控軟件）、實(shí)時數(shù)據(jù)庫等軟硬件產(chǎn)品。索辰物理AI平臺可以通過SCADA等采集的真實(shí)數(shù)據(jù)在虛擬環(huán)境中進(jìn)行反饋和修正，實(shí)時完成優(yōu)化，進(jìn)一步提升物理AI能力，驗(yàn)證公司收購與主業(yè)展現(xiàn)優(yōu)秀的協(xié)同性。
物理AI+CAE行業(yè)整合者持續(xù)驗(yàn)證。公司資金、資源具備優(yōu)勢，24Q3末貨幣現(xiàn)金近20億元，此前科研項(xiàng)目合作單位級別高，參考海外工業(yè)軟件巨頭成長史，并購是發(fā)展的重要途徑，公司有望復(fù)制全球現(xiàn)金工業(yè)軟件并購路徑，持續(xù)帶動業(yè)績成長。
維持“買入”評級。公司已發(fā)布24年業(yè)績快報，根據(jù)快報24年實(shí)現(xiàn)收入3.8億元（此前預(yù)測4.3億元），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.4億元（此前預(yù)測0.7億元），推測存在部分訂單執(zhí)行及確認(rèn)遞延，我們維持25-26年盈利預(yù)測，我們預(yù)計公司25-26年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.0、8.5億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.8、1.2億元?；贑AE行業(yè)國產(chǎn)替代趨勢，以及公司在物理AI的重要卡位及優(yōu)勢，結(jié)合機(jī)器人、民用市場的廣闊空間，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：物理AI產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；民營客戶拓展不及預(yù)期的風(fēng)險等
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