>> 平安證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)點(diǎn)評(píng)：2025年政府工作報(bào)告發(fā)布，信創(chuàng)與AI迎來(lái)政策與市場(chǎng)雙重紅利-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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| 525KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
平安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
閆磊,黃韋涵 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
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事項(xiàng)：
2025年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議上作政府工作報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”），科技自立自強(qiáng)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為核心議題。
平安觀點(diǎn)：
報(bào)告明確提出“推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)”。核心方向包括：1）充分發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和前沿性、顛覆性技術(shù)研發(fā)，加快組織實(shí)施和超前布局重大科技項(xiàng)目。2）優(yōu)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量布局，推進(jìn)科研院所改革，探索國(guó)家實(shí)驗(yàn)室新型科研組織模式，增強(qiáng)國(guó)際和區(qū)域科技創(chuàng)新中心輻射帶動(dòng)能力。3）推動(dòng)科技支出向基礎(chǔ)研究?jī)A斜，完善競(jìng)爭(zhēng)性支持和穩(wěn)定支持相結(jié)合的投入機(jī)制，提高基礎(chǔ)研究組織化程度。4）發(fā)揮科技領(lǐng)軍企業(yè)龍頭作用，加強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)學(xué)研深度融合，從制度上保障企業(yè)參與國(guó)家科技創(chuàng)新決策、承擔(dān)重大科技項(xiàng)目。5）完善中央財(cái)政科技經(jīng)費(fèi)分配和管理使用機(jī)制。6）健全科技成果轉(zhuǎn)化支持政策和市場(chǎng)服務(wù)，推進(jìn)職務(wù)科技成果賦權(quán)和資產(chǎn)單列管理改革，提升科技成果轉(zhuǎn)化效能。7）加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和運(yùn)用等。
政策資金支持將緩解地方財(cái)政壓力，加快信創(chuàng)采購(gòu)需求的落地。我國(guó)將實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.3萬(wàn)億元、比上年增加3000億元。用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債，強(qiáng)化超長(zhǎng)期貸款等配套融資，加強(qiáng)自上而下組織協(xié)調(diào)，更大力度支持“兩重”建設(shè)。擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬(wàn)億元、比上年增加5000億元，重點(diǎn)用于投資建設(shè)、土地收儲(chǔ)和收購(gòu)存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等。2025年合計(jì)新增政府債務(wù)總規(guī)模11.86萬(wàn)億元、比上年增加2.9萬(wàn)億元，財(cái)政支出強(qiáng)度明顯加大。3月6日，在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，是黨中央從戰(zhàn)略和全局高度作出的重大決策部署。他介紹，“更加積極”，可以理解為持續(xù)用力、更加給力。我們認(rèn)為，更加積極的財(cái)政政策，將為財(cái)政支出強(qiáng)度的加大提供有力保障。根據(jù)我們?cè)谟?jì)算機(jī)行業(yè)2025年年度策略報(bào)告《業(yè)績(jī)拐點(diǎn)將至，新質(zhì)生產(chǎn)力方興未艾》中的測(cè)算，2024-2028年，我國(guó)信創(chuàng)PC和服務(wù)器合計(jì)出貨量近3000萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模超4000億元。相關(guān)政策的逐步落地將緩解地方財(cái)政壓力，加快信創(chuàng)采購(gòu)需求的落地，推動(dòng)我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
國(guó)家高度重視人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，持續(xù)推動(dòng)“人工智能+”行動(dòng)。報(bào)告提出，要激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力。持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，將數(shù)字技術(shù)與制造優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)更好結(jié)合起來(lái)，支持大模型廣泛應(yīng)用，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。擴(kuò)大5G規(guī)?；瘧?yīng)用，加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化全國(guó)算力資源布局，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。加快完善數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度，深化數(shù)據(jù)資源開(kāi)發(fā)利用，促進(jìn)和規(guī)范數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)。促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展，更好發(fā)揮其在促創(chuàng)新、擴(kuò)消費(fèi)、穩(wěn)就業(yè)等方面的積極作用。AI產(chǎn)業(yè)是我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的重要內(nèi)涵之一，國(guó)家始終給予高度重視，我們認(rèn)為“人工智能+”行動(dòng)將成為推動(dòng)AI在各行各業(yè)滲透與融合的重要力量。
投資建議：科技自立自強(qiáng)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為政府工作報(bào)告核心議題，信創(chuàng)是我國(guó)科技自立自強(qiáng)的大勢(shì)所趨、AI產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的重要內(nèi)涵之一，都將迎來(lái)政策與市場(chǎng)的雙重紅利。我們堅(jiān)定看好AI主題與信創(chuàng)主題的投資機(jī)會(huì)，標(biāo)的方面：1）信創(chuàng)：推薦海光信息、龍芯中科、中科曙光、金山辦公、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)、福昕軟件、太極股份，建議關(guān)注中國(guó)軟件、誠(chéng)邁科技、星環(huán)科技、普聯(lián)軟件、遠(yuǎn)光軟件；2）AI算法：推薦科大訊飛，建議關(guān)注三六零；3）AI應(yīng)用：強(qiáng)烈推薦恒生電子、中科創(chuàng)達(dá)、啟明星辰，推薦同花順、德賽西威、萬(wàn)興科技、超圖軟件、國(guó)能日新，建議關(guān)注博思軟件、衛(wèi)寧健康、佳發(fā)教育、彩訊股份、天融信；4）AI算力：推薦浪潮信息、紫光股份、神州數(shù)碼、工業(yè)富聯(lián)、深信服，建議關(guān)注寒武紀(jì)、景嘉微、華勤技術(shù)、軟通動(dòng)力、拓維信息。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展低于預(yù)期。2）AI算力供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)上升。3）大模型產(chǎn)品應(yīng)用落地低于預(yù)期。
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