久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

整體策略：
　　我們?cè)谏弦黄诘拿恐茉u(píng)議中提到AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)依然明確，持續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間和投資潛力，而本周AI主題的市場(chǎng)熱度回升，再次成為焦點(diǎn)。我們繼續(xù)推薦AI軟件應(yīng)用，看好國(guó)產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈大β，同時(shí)維持對(duì)于人形機(jī)器人帶動(dòng)的相關(guān)電子產(chǎn)業(yè)及港股互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)的推薦，并繼續(xù)戰(zhàn)略性看多模擬芯片產(chǎn)業(yè)。維持觀點(diǎn)：對(duì)于科技股投資，上半年是積極做多的良好窗口。
　　MaaS帶來軟件公司的重估。MaaS是把模型包進(jìn)軟件里，表現(xiàn)形式是應(yīng)用軟件，內(nèi)核是token。軟件公司重估的機(jī)遇在于模型驅(qū)使的更新頻率變快，使得客戶愿意為服務(wù)付費(fèi)，從而使得軟件公司的現(xiàn)金流更穩(wěn)定。相關(guān)公司：用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國(guó)際、漢得信息、鼎捷數(shù)智、賽意信息、新致軟件、邁富時(shí)、博思軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、虹軟科技、金山辦公、合合信息、福昕軟件、萬興科技。
　　重視國(guó)產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈大β。關(guān)注云廠商估值重估、算力租賃和IDC租賃需求改善、設(shè)備端交換機(jī)、服務(wù)器、光互聯(lián)、銅互連、液冷、電源等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的新機(jī)會(huì)。重視滲透率低且加速提升的技術(shù)商用趨勢(shì)，關(guān)注CPO、AEC、OCS和液冷。重視端側(cè)AI硬件接入大模型帶來的產(chǎn)品升級(jí)和場(chǎng)景創(chuàng)新，關(guān)注AI玩具、AI眼鏡、AI手機(jī)、智能駕駛、機(jī)器人領(lǐng)域的智能化加速落地。相關(guān)標(biāo)的：運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）、AI推理芯片（寒武紀(jì)、海光信息）、服務(wù)器（浪潮信息、華勤技術(shù)、中科曙光）、晶圓代工（中芯國(guó)際）、AIDC（潤(rùn)澤科技、云賽智聯(lián)）、溫控設(shè)備（英維克）、端側(cè)AI（中興通訊、美格智能、拓邦股份）。
　　人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)高漲，且呈現(xiàn)出從結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域逐步向電子件產(chǎn)業(yè)蔓延的趨勢(shì)。人形機(jī)器人的電子電氣架構(gòu)涵蓋感知、規(guī)控與執(zhí)行等環(huán)節(jié)，其基本原理與智能駕駛極為相似。此外，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中的多數(shù)參與者均來自車載領(lǐng)域，因此在電子產(chǎn)業(yè)鏈方面具備實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展的潛力。相關(guān)標(biāo)的包括：峰岹科技、思瑞浦、龍迅股份、瑞芯微、電連技術(shù)、納芯微、韋爾股份以及地平線。另，我們繼續(xù)戰(zhàn)略性看多模擬芯片產(chǎn)業(yè)。相關(guān)標(biāo)的除前述已提及公司外，還包括：圣邦股份、杰華特、南芯科技。
　　繼續(xù)關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的價(jià)值重估。我們認(rèn)為，大模型技術(shù)能力持續(xù)迭代發(fā)展，同時(shí)開源潮將有力推動(dòng)模型平權(quán)，提高AI應(yīng)用落地效果且降低落地成本。持續(xù)看好騰訊控股，基于微信等大社交流量平臺(tái)，公司擁有辦公、廣告、文娛、金融、企業(yè)服務(wù)等豐富的AI應(yīng)用落地場(chǎng)景。
　　消費(fèi)電子面板供需格局逐步回暖，漲價(jià)信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。需求端受國(guó)補(bǔ)政策催化，電視面板需求有望持續(xù)增長(zhǎng)；供給端產(chǎn)能退出和頭部企業(yè)份額提升使得供需關(guān)系持續(xù)優(yōu)化。面板上游玻璃基板國(guó)產(chǎn)化率呈加快趨勢(shì)，使得面板廠成本降低，基板供應(yīng)商同步收益。建議關(guān)注面板行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的：TCL科技、彩虹股份、京東方等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變、技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期、AI商業(yè)應(yīng)用落地不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國(guó)際環(huán)境變化。