>> 國泰君安-基于價量數(shù)據(jù)的非線性模型(2025年第2期)：市場沖頂回落后量化信號逐步減弱-250308
| 上傳日期： |
2025/3/9 |
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| 1444KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨,王繼恒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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隨著市場沖頂回落，市場分歧加大，頂部波動率放大后注意震蕩與行業(yè)切換風(fēng)險。我們在2月8日發(fā)布報告《信號保持較高水平，小盤股或繼續(xù)占優(yōu)》看漲后，量化信號在過去一個月始終維持在高位。但隨著deepseek引爆的行情逐步被市場消化，市場在上證指數(shù)3400點以下出現(xiàn)波動放大的現(xiàn)象，說明市場可能已經(jīng)出現(xiàn)分歧。量化信號方面，我們觀察到在2月28日大幅回調(diào)后，量化信號雖在當(dāng)日收盤快速轉(zhuǎn)強，但在接下來一周的反彈中開始逐步減弱，而同期市場成交量也較2月底出現(xiàn)小幅萎縮，目前市場仍在3400點的高位博弈，需要注意震蕩風(fēng)險。
短期信號在3月6日市場二次沖頂后出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象：截至2025年3月7日，除科創(chuàng)100外，信號均有所減弱，注意震蕩風(fēng)險。
3月4日在市場快速回調(diào)反彈后信號開始轉(zhuǎn)弱，結(jié)束2月7日以來的強勢狀態(tài)：截至2025年3月7日，信號在指數(shù)沖頂回調(diào)后繼續(xù)減弱，國防軍工、汽車、電力、建筑板塊稍強，行業(yè)間可能出現(xiàn)輪動。
價量擇時模型介紹：我們基于純價量數(shù)據(jù)，針對各類A股寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)，分別構(gòu)建基于未來1周與未來一個月的擇時信號模型。模型的核心思想是：利用機器學(xué)習(xí)方法，識別指數(shù)價量形態(tài)信息對未來行情的指示性規(guī)律，以此為基礎(chǔ)輔助對后續(xù)市場的走勢判斷。
風(fēng)險提示：基于價量信息的量化策略僅在弱有效市場下具有超額收益，隨著市場成熟投資者增加，量化策略存在超額收益下降甚至失效的風(fēng)險。本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，模型結(jié)果僅表示不同風(fēng)格及行業(yè)預(yù)期未來相對強弱情況，不代表點位預(yù)測，不代表未來寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)整體走勢的判斷，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。此外，量化模型回溯時未考慮交易成本，使用時需特別注意。本報告僅從量化模型推導(dǎo)得出，與研究所策略觀點不重合，有關(guān)研究所策略團隊對報告所述板塊的觀點，請參考相關(guān)策略報告。
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