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「周度要點小結(jié)」
　　價格：截至2025年3月7日收盤，SH2505合約收于2831元/噸，較上周收盤-2.78%；本周山東32%液堿價格上漲，3月7日折百價報3063元/噸。供需基本面改善支撐現(xiàn)貨價格上漲，然市場情緒較為謹慎，主力凈持倉下降至凈空單，期貨價格震蕩下跌。
　　基本面：供應端，本周受東南電化60萬噸裝置重啟影響，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.7%至85.6%。需求端，氧化鋁價格跌破部分企業(yè)成本線，氧化鋁產(chǎn)能利用率高位回落；非鋁下游持續(xù)恢復，本周粘膠短纖開工率環(huán)比+4.74%至89.11%，印染開工率環(huán)比+2.44%至62.88%。本周液堿工廠庫存環(huán)比-6.78%至44.84萬噸，庫存趨勢由漲轉(zhuǎn)跌，當前庫存壓力仍偏高。貿(mào)易商、下游企業(yè)補庫需求帶動庫存去化，山東32%液堿現(xiàn)貨價格上漲至3063元/噸附近。
　　展望：3月中下旬氯堿檢修裝置預計陸續(xù)增多，或進一步緩解現(xiàn)貨供應壓力，只是目前氯堿利潤回升削弱檢修預期。氧化鋁企業(yè)執(zhí)行長期訂單，并未因虧損出現(xiàn)大規(guī)模檢修；國內(nèi)新產(chǎn)能陸續(xù)釋放，預計氧化鋁耗堿需求不會出現(xiàn)大幅下降。非鋁下游仍處于季節(jié)性復蘇階段，需求有增量預期。宏觀方面，特朗普關稅政策拖累全球經(jīng)濟增長預期；國內(nèi)“兩會”釋放消費提振、推進收購存量商品房等利好信號。SH2505短期內(nèi)預計震蕩走勢，下方關注2760附近支撐，上方關注3000附近壓力。