>> 國泰君安期貨-尿素:震蕩有支撐,日內(nèi)波動關注現(xiàn)貨成交-250310
| 上傳日期: |
2025/3/10 |
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| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】 1.上周從周四開始尿素現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn),周末現(xiàn)貨整體成交較為活躍,短期現(xiàn)貨價格偏強運行。中期來看,由于復合肥行業(yè)開工率維持高位,下游的原料剛需補庫對低價現(xiàn)貨形成支撐,預計中期震蕩運行為主。(國泰君安期貨尿素周報) 2.截至2025年3月5日,中國尿素企業(yè)總庫存量122.27萬噸,較上周減少7.24萬噸,環(huán)比減少5.59%。本周期尿素企業(yè)庫存繼續(xù)下降,但降幅收窄。隨著農(nóng)業(yè)返青肥進度收尾,以及儲備貨源陸續(xù)釋放,尿素工廠新單成交放緩,部分企業(yè)庫存開始增加。本周期企業(yè)庫存減少的省份:河北、河南、黑龍江、遼寧、內(nèi)蒙古、青海、四川;企業(yè)庫存增加的省份:安徽、海南、吉林、江蘇、山東、山西、新疆、云南、重慶。從近兩周來看,2月上旬產(chǎn)銷率維持高位導致連續(xù)兩至三周尿素工廠庫存持續(xù)外發(fā)。近端來看,雖然本周產(chǎn)銷率有所轉(zhuǎn)弱導致交割區(qū)去庫放緩,但新疆及內(nèi)蒙古地區(qū)仍處于庫存連續(xù)下降周期。整體而言,預計下周生產(chǎn)企業(yè)庫存仍處于下降狀態(tài),但由于近期成交轉(zhuǎn)弱,預計庫存下降幅度放緩。(隆眾資訊,國泰君安期貨周報) 3.現(xiàn)貨小幅轉(zhuǎn)強,盤面震蕩運行下方有支撐。目前基本面對尿素價格形成支撐,但驅(qū)動同樣較為有限。下方支撐主要體現(xiàn)在復合肥行業(yè)開工率維持高位,對原料需求連續(xù)釋放。今年復合肥對尿素整體集中采購有所提前,呈現(xiàn)需求提前于去年同期的狀態(tài)。因此,連續(xù)三周呈現(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)庫存下降的狀態(tài),預計下周尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存仍下滑,主要體現(xiàn)在內(nèi)蒙地區(qū)。驅(qū)動有限的原因主要在于,基層對高價復合肥接受度偏低,調(diào)漲后的復合肥成交轉(zhuǎn)弱明顯,這也造成復合肥對尿素的原料采購更多為“抄底為主,追高謹慎”的心態(tài),因此尿素當前呈現(xiàn)支撐明顯但驅(qū)動有限的格局。預計現(xiàn)貨及期貨短期均震蕩運行,下方有支撐。日內(nèi)走勢主要關注尿素現(xiàn)貨價格調(diào)漲之后的當日成交情況。(國泰君安期貨尿素周報) 【趨勢強度】 尿素趨勢強度:0 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。
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