>> 開源證券-同惠電子(833509)北交所信息更新：新產(chǎn)品潛力逐步釋放，2024年歸母凈利潤同比增長31%-250311
| 上傳日期： |
2025/3/12 |
大小： |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2024業(yè)績快報：營收1.94億元；歸母凈利潤5058萬元，同比增長31%
公司發(fā)布2024年業(yè)績快報，實現(xiàn)營收1.94億元，同比增長14.62%，歸母凈利潤5058.41萬元，同比增長30.84%，扣非歸母凈利潤為4519.11萬元，同比增長43.79%。公司銷售訂單較2023年增加，銷售收入增長，帶動利潤增長。根據(jù)快報，我們微幅上調(diào)2024年，考慮到研發(fā)等費用投入與固定資產(chǎn)折舊等增加，小幅下調(diào)2025-2026年盈利預(yù)測，預(yù)計2024-2026年歸母凈利潤分別為0.51/0.65/0.81（原0.50/0.70/0.84）億元，對應(yīng)EPS分別為0.31/0.40/0.50元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為62.6/48.5/39.2倍，看好公司新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品放量，維持“增持”評級。
國內(nèi)部分工業(yè)品需求恢復(fù)，價格有望進(jìn)一步趨穩(wěn)，消費電子復(fù)蘇較明顯
一攬子增量政策落地顯效等因素帶動下，國內(nèi)部分工業(yè)品需求恢復(fù)，未來隨著政策效果的持續(xù)顯現(xiàn)，價格有望進(jìn)一步趨穩(wěn)，電子行業(yè)尤其是消費電子領(lǐng)域復(fù)蘇明顯，市場對電子測量儀器的需求持續(xù)增長。通信、半導(dǎo)體、新能源汽車等下游產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，也推動了相關(guān)測試儀器市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。公司進(jìn)一步深耕傳統(tǒng)電子測量領(lǐng)域，不斷拓展半導(dǎo)體器件測試、新能源及電池測試等應(yīng)用場景，積極滿足相關(guān)行業(yè)對元器件性能測試、品質(zhì)保證的需求，2024年公司產(chǎn)能利用率比2023年有所提升。
部分新產(chǎn)品客戶認(rèn)證取得較大進(jìn)展，相應(yīng)產(chǎn)能釋放具有潛力
公司持續(xù)加大研發(fā)投入，持續(xù)創(chuàng)新，不斷推出具有核心競爭力且適應(yīng)市場的新產(chǎn)品，隨著設(shè)計完善和市場推廣不斷深入，已形成系列化并趨于成熟，新品毛利率高，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，因此2024年利潤增幅高于營收增幅。此外，2024年公司新產(chǎn)品的客戶認(rèn)證已經(jīng)取得了較大進(jìn)展，部分戰(zhàn)略客戶已經(jīng)完成了正式認(rèn)證，逐步導(dǎo)入系列產(chǎn)品，相應(yīng)的產(chǎn)能正在逐步釋放。2024年公司推出了一系列新品：TH2526型電池包電芯內(nèi)阻測試系統(tǒng)、TH2884型小電感脈沖式線圈測試儀、TH9120型程控交直流耐壓絕緣測試儀、TH6XX系列模塊化線束線纜綜合測試系統(tǒng)、TH2695系列3000V高阻計/飛安表、TH2692型電池絕緣電阻測試儀、TH661000-40-15\TH661500-30-15型高壓大功率可回饋雙向直流電源等。
風(fēng)險提示：市場競爭風(fēng)險、下游復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險、公司新產(chǎn)品開拓受阻風(fēng)險等。
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