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宏觀：2月PMI：全球總體擴(kuò)張，但美國不無隱憂
　　本系列為華泰宏觀出品、全球PMI月度追蹤系列的第二十期。2月全球制造業(yè)PMI連續(xù)2個(gè)月位于榮枯線上方，顯示制造業(yè)需求仍在修復(fù)：新訂單、新出口、價(jià)格分項(xiàng)均回升；關(guān)稅導(dǎo)致的搶出口或推高制造業(yè)PMI。全球服務(wù)業(yè)PMI延續(xù)高位回落，其中，美國回落幅度較大，經(jīng)濟(jì)前景存在一定隱憂，南歐、日本高位擴(kuò)張；新興市場經(jīng)濟(jì)體除印度、巴西外多數(shù)回落。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球貿(mào)易需求超預(yù)期走弱，地緣政治沖突升級。
　　研報(bào)發(fā)布日期：2025-03-10
　　研究員
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　胡李鵬SAC:S0570525010001
　　陳瑋SAC:S0570524030003 SFC:BVH374